全球材料科学巨头康宁今日发布 2026 年第二季度财报。

受益 AI 数据中心基础设施的旺盛需求，公司核心销售额与每股收益均超市场预期。然而，稍显保守的第三季度业绩指引引发了市场对增长持续性的担忧，公司股价在开盘后下跌超 19%。

Q2 营收利润双超预期

财报显示，康宁第二季度核心销售额达 47.4 亿美元，同比增长 17%，超出分析师预期的 46.1 亿美元。核心每股收益为 0.78 美元，同比增长 30%，同样高于市场预期的 0.76 美元。

按 GAAP 口径，公司二季度销售额 45.1 亿美元，同比增长 17%；净利润 5.59 亿美元，同比增长 19%；摊薄每股收益 0.64 美元，同比增长 19%。GAAP 毛利率 36.1%，营业利润率 15.5%，运营现金流 17.2 亿美元。

现金流表现同样强劲，本季度运营现金流达 17.2 亿美元，调整后自由现金流为 14.2 亿美元。

CFO 埃德 · 施莱辛格在财报中强调，这是公司连续第九个季度实现同比增长，" 财务形象正在持续改善 "。

AI 光通信业务强劲，

太阳能业务录得亏损

分业务板块来看，强劲的业绩表现主要由光通信业务驱动。

该业务板块季度销售额达 20.7 亿美元，占核心销售额的 44%，同比大增 32%；净利润更是同比暴涨 77% 至 4.38 亿美元。其中，企业网络业务增长 65%，生成式 AI 相关产品销售呈现 " 显著加快 " 的态势。

太阳能业务板块第二季度销售额为 4.38 亿美元，同比增长 90%。不过，该业务部门报告了 700 万美元的净亏损，主要由于太阳能晶圆厂进行了长期维护停产和设备升级。

管理层预计，随着升级完成，第三季度太阳能业务的盈利能力将得到提升。

玻璃创新部门本季销售额 14.63 亿美元，同比微增 1%，环比增长 3%；净利润 3.54 亿美元，同比增长 9%。

汽车业务销售额 4.71 亿美元，同比增长 2%，环比增长 8%；净利润 8200 万美元，同比增长 4%。

生命科学与新兴增长板块表现相对疲软，销售额 2.94 亿美元，同比下降 15%，主要受客户去库存周期影响。

Springboard 计划加速推进

在发布财报的同时，康宁重申了其升级后的 "Springboard" 增长计划。

公司董事长兼首席执行官温德尔 · P · 威克斯表示，公司正 " 进入加速增长的新阶段 "。

该计划的目标是到 2026 年底实现 200 亿美元的年化销售额，2028 年底达到 300 亿美元，并力争在 2030 年底实现 400 亿美元的年化销售额。

公司预计，从 2026 年第四季度到 2030 年第四季度，销售额的复合年增长率将达到 19%。

本季度，康宁在客户合作方面也取得了重大进展。

公司与亚马逊宣布达成一项为期多年的数十亿美元协议，康宁将为其在美国不断扩展的数据中心基础设施供应光纤、光缆和连接解决方案。

同时，康宁与英伟达建立了长期合作伙伴关系，旨在大幅扩展美国本土光连接制造能力。根据协议，康宁计划将美国光连接制造产能扩大 10 倍，光纤生产能力提升超过 50%，以满足由 AI 工厂建设驱动的加速需求。

公司董事长兼首席执行官温德尔 · P · 威克斯表示，这些合作关系为公司的 Springboard 增长计划提供了 " 强有力的证明 "。

Q3 指引令市场失望

尽管二季度业绩超预期，但康宁对三季度的展望却未能让市场满意。

公司预计第​​三季度核心每股收益在 0.85 至 0.89 美元之间，中值为 0.87 美元，略高于市场普遍预期的 0.85 美元。

预计第三季度核心销售额将在 49 亿美元至 50 亿美元之间。若按 49.5 亿美元的中值计算，则低于市场普遍预期的 50 亿美元。

指引中值略低于市场预期，引发了投资者对公司在 AI 需求高景气下业绩上修空间不足的担忧。

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