誉研堂中医，递交IPO招股书，拟赴香港上市，招银国际、国元国际联席保荐

2026 年 7 月 29 日，来自黑龙江哈尔滨的哈尔滨誉研堂中医门诊集团股份有限公司 Harbin Yuyantang Traditional Chinese Medicine Outpatient Group Co., Ltd. ( 以下简称 " 誉研堂 " ) 在港交所递交招股书，拟香港主板 IPO 上市。这是继其于 2026 年 1 月 16 日递表失效后的再一次申请。

誉研堂招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108770/documents/sehk26072900087.pdf

主要业务

誉研堂，成立于 2018 年，作为一家民营连锁中医医疗服务供应商，主要通过自建自营的线下持牌医疗机构网络 ( 包括中医门诊及中医诊所 ) 运营。公司在北方地区拥有强大且稳固的根基，公司经营由 61 家线下持牌医疗机构以及一个线上平台组成的中医医疗服务网络。

根据弗若斯特沙利文：

于 2025 年按中医门诊及中医诊所产生的总收入计，誉研堂位居中国所有民营连锁中医医疗服务供货商第五名，北方地区第二名。

于 2025 年按中药临方制剂膏剂收入计，誉研堂在中国所有民营连锁中医医疗服务供货商中排名第一；

于 2025 年按中药临方制剂收入计，誉研堂在中国所有民营连锁中医医疗服务供货商中排名第二。

誉研堂提供的中医医疗服务将医疗诊症及处方药物配发 ( 包括个性化中药临方制剂及院内制剂 ) 与

辅助疗法 ( 包括治疗性按摩、正骨推拿、刮痧、拔罐、针灸及艾灸 ) 整合为一个单一、连贯的治疗方案。公司根据每名患者的健康状况、疾病复杂程度、治疗阶段及所在地，为年龄通常为 60 岁或以上患有慢性病的患者提供个性化医疗服务，确保提供连贯且以患者为中心的医疗体验。

誉研堂的运营模式采用「线下为主，在线为辅」的框架。在此框架下，患者初诊必须于我们的线下持牌医疗机构亲身进行。患者可选择于线下医疗机构或在线平台进行复诊。在线复诊并非独立的医疗服务，仅限于已完成线下初诊的患者方可使用。虽然在线复诊可为患者提供便利并减轻地域限制，但绝大部分患者仍选择于公司线下持牌医疗机构亲身进行复诊。公司的线下医疗机构的医师负责初诊及复诊，并进行处方、续药及调整中药临方制剂；在线平台的医师则负责复诊，并进行处方、续药及调整院内制剂。

誉研堂的收入主要来自于北方地区通过公司的线下持牌医疗机构及在线平台提供中医医疗服务，涵盖黑龙江、吉林、辽宁、河北、山东及天津等多个省份及城市。其他收入也来自辅助业务活动，主要包括用作推广用途的物理治疗体验卡销售、提供中药煎煮服务等。

股东架构

根据招股书披露，誉研堂在香港上市前的股权架构中，

郭阳先生，通过控制誉研堂投资、志同道合投资、志同道合一代合计持股约 97.16%，为控股股东。

董事高管

誉研堂董事会，由 6 名董事组成，包括：

3 名执行董事：

郭阳先生 ( 董事会主席、总经理 ) ；

高立福先生 ( 副总经理 ) ；

姜玉娟女士 ( 曾担任总经理办公室副总经理 ) ；

3 名独立非执行董事：

张维先生 ( 汉德产业促进高级财务经理、云月投资副总裁、ICS CPA 董事总经理 ) ；

梅荣军先生 ( 中医，曾获黑龙江省政府科技成果三等奖等 ) ；

刘莉博士 ( 黑龙江中医药大学附属第一医院心血管病一科主任 ) ；

除执行董事外，高管包括：

闫海涛先生 ( 首席财务官、联席公司秘书 ) 。

公司业绩

招股书显示，在过去的 2023 年、2024 年、2025 年和 2026 年前五个月，誉研堂的营业收入分别为人民币 1.50 亿、2.15 亿、4.00 亿和 1.83 亿元，相应的净利润分别为人民币 2,049.6 万、2,707.8 万、7,046.7 万和 2,616.2 万元。

中介团队

誉研堂是次 IPO 的中介团队主要有：

招银国际、国元国际为其联席保荐人；

安永为其审计师；

天元为其公司中国律师；

天元 ( 香港 ) 为其公司香港律师；

竞天公诚为其券商中国律师；

周俊轩 ( 通商联营 ) 为其券商香港律师；

国元国际为其合规顾问；

弗若斯特沙利文为其行业顾问。

* 疏漏难免，敬请指正

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