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7 月 28 日，九州通发布了两大人事变动公告，并首次设立首席合规官。而作为四大流通巨头之一，其在医疗器械领域的变局逻辑也随之开始浮出水面。

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首次设立首席合规官

搭建更高级别的合规体系

根据公告，董事吴雪松因工作调整提交辞呈，后由李忠超接任其岗位。

其中，吴雪松是中国信达资产管理股份有限公司湖北省分公司副总经理，2020 年 1 月起兼任九州通董事；李忠超从 2020 年 7 月至今，历任中国信达资产管理股份有限公司湖北省分公司二等资深专员、总经理助理、副总经理。

此外，九州通还公布了另一重要任命：聘请刘庆鑫先生为公司首席合规官（Chief Compliance Officer，简称 "CCO"），全面负责公司合规管理工作。

据悉，这也是九州通首次设次这一岗位。该公司表示，聘任首席合规官旨在进一步提升公司合规管理水平。

刘庆鑫于 2010 年加盟九州通，曾先后负责九州通在北法务分部、法务总部的管理工作。2024 年 3 月至 2025 年 5 月任九州通职工代表监事；2025 年 3 月至今任九州通法务总监兼总部部长。

行业分析认为，此前合规职能大多隶属于法务部门，定位偏向事后风险补救；而独立设置 CCO，意味着九州通将合规管理上升至集团高管层级，直接对接董事会与管理层。

显然，在持续扩张业务之际，合规职能的独立为其补齐合规短板对冲扩张风险。

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九州通在器械板块的变局逻辑

在过去两年，提到流通巨头九州通，渠道扩张是其极为鲜明的标签。相关统计数据显示，仅半年时间，九州通体系就有近 70 家新增注册公司，其中三分之一的相关主体为医疗器械。

在过去，医疗器械是九州通在发展成熟医药渠道中顺带的业务，但如今该业务已经升级成为公司的核心战略支柱，其主动批量设立独立器械法人主体，在全国形成网格化布局。目前，医疗器械、中药、医美已经共同构成了拉动九州通增长的核心引擎。

数据显示，2024 年九州的通器械板块营收增速仅 3.26%。但到了 2025 年，器械业务营收规模已经接近 400 亿，增速大幅攀升至 15.91%，其增速在国药控股、上海医药、华润医药、九州通四大流通商中排名首位。

从业务发展模式来看，面对集采浪潮下的利润承压，四大流通巨头均有自己的竞争路线。具体到九州通则选择了全面进攻路线，业务覆盖高低值耗材、大外科、骨科、IVD、大型医疗设备多个赛道，并通过广泛的渠道网络实现规模扩张。

需要指出的是，全域扩张模式同样存在挑战，大规模新设主体带来资金投入、应收账款管控压力。截至一季度末，九州通应收账款规模接近 375 亿元，占用大量流动资金，公司同步推出 22 亿元无追索权保理业务，盘活应收、优化现金流，支撑器械业务持续扩张。

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诚然，过去单纯依靠进销差价的器械分销时代正在落幕。面对器械集采持续深化、行业监管不断加强、同行差异化竞争的多重环境，九州通在搭建更高等级合规管理体系的同时，也在持续放大医疗器械板块增长动能。

在洗牌开始后，未来以九州通为代表的医疗器械流通又将迎来怎样的市场周期？器械之家将持续关注。

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