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来源：PE 星球

文：韦亚军

摄影：Bob

裁员 51 人，等待核心资产被拍卖。

又一家明星独角兽走向落幕。

近日，据美国特拉华破产法院最新信息显示，基因编辑独角兽企业 Sangamo Therapeutics（桑加莫）已经正式进入破产保护状态，等待资产出售。

Sangamo 成立于 1995 年，是全球第一代锌指蛋白（ZFP）基因编辑独角兽，巅峰估值约 12 亿美元，是基因治疗行业的先驱。

这家深耕基因组医学 30 余年的生物技术企业，手握基因编辑领域最早的核心专利壁垒，曾经与辉瑞、诺华、渤健等全球顶级药企达成重磅合作，如今只能拍卖全部核心资产，令人不胜唏嘘。

不是直接关停

而是裁员 51 人等待被拍卖

前些天（2026 年 6 月 23 日），Sangamo 正式向美国特拉华州破产法院提交自愿 Chapter 11 破产重组保护申请。

不过，公司不是直接关停、变卖资产注销主体；而是可以可以持续运营，并通过法院监督下的资产拍卖最大化资产价值。公司同步发布官方公告，敲定两大保底收购意向，启动资产竞标流程。

破产启动前，Sangamo 已经与礼来、安斯泰来签署 "Stalking Horse（假马竞标）" 资产购买协议，设置最低竞拍底价，吸引第三方产业资本参与竞价，两大药企成为基础竞标方：

第一，礼来资产包，底价 5000 万美元现金。收购标的包含 Sangamo 三大核心技术平台：锌指蛋白 ZFP 基因编辑平台、SIFTER AAV 衣壳递送平台、MINT 模块化整合酶平台，同时纳入临床前朊病毒病管线 ST-506，配套数百项全球核心专利资产。

第二，安斯泰来资产包，交易结构为 2500 万美元首付款，叠加最高 2500 万美元里程碑款项，交易上限合计 5000 万美元。收购标的为公司最成熟后期管线——法布里病基因疗法 ST-920（isaralgagene civaparvovec），该项目已经具备递交生物制剂许可申请（BLA）条件。

其余未被纳入两大保底资产包的资产，包括 A 型血友病基因疗法、慢性神经疼痛管线、Treg 免疫调控平台等，将在主资产拍卖完成后单独挂牌处置。

同时，为压缩现金消耗，公司同步宣布裁员 51 人，裁员比例约 40%，员工规模由 128 人缩减至 77 人。仅保留团队主要负责管线维护、资料整理、配合买家尽调以及后续资产交割工作。

12 亿美元基本清零

成立 30 年没一款自研药上市

公开资料显示，Sangamo Therapeutics 成立于 1995 年，总部位于美国加利福尼亚州里士满，是全球最早商业化探索基因编辑技术的生物技术公司，锌指蛋白（ZFP/ZFN）技术开创者。

在 CRISPR 技术普及之前，锌指蛋白是唯一具备精准基因修饰能力的工具，Sangamo 手握整套技术全球核心专利，一度垄断初代基因编辑赛道。

一个长期无法回避的短板是：成立 30 余年，公司始终没有一款自研药物成功获批上市。即便如此，公司还是于 2012 年登陆纳斯达克，正式 IPO 了。巅峰时期，资本市场给予公司约 12 亿美元估值，跻身全球基因治疗独角兽行列。

但不幸的的是，自 2023 年开始，公司合作接连流失，二级市场持续看空，市值持续缩水。

最致命是—— 2024 年 12 月 30 日，公司现金流崩塌。当天，辉瑞宣布终止双方合作的 A 型血友病基因疗法 giroctocogene fitelparvovec 项目。

值得注意的是，该管线三期临床试验顺利达到主要终点，各项疗效数据也都达标。按照合作协议，项目推进至上市阶段，Sangamo 将获得最高 2.2 亿美元监管与商业化里程碑款项。

但辉瑞出于商业化前景评估，选择了终止合作、止损。这笔预期收入落空，直接切断了 Sangamo 最重要的现金流来源。

叠加此前多家药企陆续终止合作，Sangamo 彻底丧失稳定外部资金流入，融资窗口全面关闭，最终被迫启动破产程序。

而早在破产申请之前，Sangamo 已经遭遇资本市场持续溃败。2026 年 5 月，公司因长期股价低于纳斯达克最低报价要求，正式被纳斯达克摘牌，股票转入粉单市场交易。

历史数据显示，近 5 年 Sangamo 股价累计跌幅接近 99%，破产申报前夕企业市值不足 1 亿美元。普通股东清偿顺位处于末尾，市场一致预期——其原有股权价值基本清零。

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