$ 乾照光电 ( SZ300102 ) $  

7 月 28 日，中国建投子公司建投华科与乾照光电共同发起设立的商业航天产业基金，完成对鸿擎科技 Pre - B 轮投资。这笔投资背后，藏着乾照光电从 "LED 芯片 " 向 " 卫星组网生态 " 延伸的一条清晰路径。

乾照光电的筹码不止于出资。

早在 5 月 27 日，公司便公告拟出资 1.53 亿元，与中建投资本、建投华科共同设立厦门鹭翔乾建新兴产业基金，持有合伙企业 50.83% 财产份额。1.53 亿占公司净资产仅 3.56%，资金压力可控。更大的价值在于——通过这只基金，乾照光电以 LP 身份将自己嵌入商业航天全产业链的投资版图中。基金投向覆盖商业航天全产业链，而鸿擎科技正是这条链上最关键的节点之一。

鸿擎科技是谁？它是卫星组网生态的 " 系统集成商 "。

鸿擎科技由蓝箭航天孵化，自 2021 年独立运营。它不是一家卫星制造商，而是国内唯一具备全产业链星箭协同能力的卫星组网解决方案提供商。从卫星研发制造、整星集成测试、批量交付到星座组网服务，鸿擎提供的是 " 交钥匙 " 式的全链条服务。2026 年 7 月，公司刚完成超 13 亿元 Pre - B 轮融资，累计融资超 25 亿元。

更值得审视的，是乾照光电自身的产业底盘。

公司砷化镓太阳能电池外延片已批量应用于 G60 千帆星座等国内商业卫星，出货量稳居国内领先。2026 年 5 月，公司与鸿钧新能源签署战略合作协议，在异质结太空电池领域深度合作。从太空电池到光通信芯片到产业基金，乾照光电的卫星互联网布局正在从 " 单点突破 " 走向 " 系统卡位 "。

产业逻辑清晰，但挑战同样真实。

鸿擎科技 Pre - B 轮融资阵容豪华——建信投资、工银资本、金浦资本联合领投。乾照光电的 1.53 亿基金出资，对应的是间接持股而非直接控股。从基金投资到项目退出、从技术突破到规模化收入，中间隔着的是以年为单位的漫长周期。而乾照光电今年以来股价跌近 40%，市场对 " 概念 " 的耐心正在被持续消耗。

当一家 LED 芯片公司同时拥有太空电池的批量出货、异质结太空电池的战略合作、以及商业航天产业基金的控制权时，它正在完成的不是一次概念炒作，而是一场从 " 地面发光 " 到 " 太空组网 " 的产业跃迁。1.53 亿是门票，而门票的价值不在于你买了它，而在于你走进会场之后，坐在哪一桌。鸿擎科技是乾照光电在卫星互联网这张牌桌上，落下的最重的一枚棋子。

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