SK 海力士加快下一代 HBM 布局，长期协议锁定存储需求｜人工智能早参

截至 7 月 28 日收盘，三大指数集体回调，存储芯片概念震荡调整。同指数费率最低标的——科创芯片 ETF（588290）成交额超 2 亿元，创业板人工智能 ETF（159279）换手率达 46.28%，科创创业人工智能 ETF（588470）换手率达 29.02%。相关个股中，金山办公上涨 0.18%、科大讯飞上涨 0.2%、海光信息下跌 4.88%。

消息面上，SK 海力士第二季度收入为 79 万亿韩元，预期为 84 万亿韩元，第二季度营业利润为 60.54 万亿韩元，预期为 64.22 万亿韩元，公司计划 2026 年下半年大幅扩充 HBM4 产能供给，并于 2027 年实现 HBM4E 产品量产。此外，SK 海力士还称，即便行业扩大产能，存储芯片出现供给过剩的可能性仍极低。与客户达成的一般长期协议期限约为 5 年。

相关研究机构表示，电子行业在 AI 驱动下需求旺盛，供给端产能布局缓慢，高景气度有望持续。尽管存储价格高企对消费电子需求有所压制，且估值处于高位，但 AI 基建的高景气和国产化加速发展的趋势依然明确。建议关注 AI 与国产化的结构性机会，警惕短期估值过快调整的风险。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）