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当下的市场大环境，正在将马太效应急剧放大，乃至超豪华汽车市场，也已经容不下更多的品牌。

7 月 29 日，兰博基尼在圣亚加塔 · 波隆尼发布了 2026 年上半年业绩数据。尽管受到了全球地缘政治局势持续动荡、贸易壁垒抬升以及部分核心市场需求放缓等影响，但兰博基尼在今年上半年仍展现出超豪华品牌罕见的抗周期韧性，不仅再次创造业绩历史新高，更成为同级之中增长最为迅猛的超豪华品牌。

数据显示，兰博基尼 2026 上半年营业额达 17.4 亿欧元，创历史同期最高纪录，较 2025 年同期的 16.2 亿欧元同比增长 7.4%。营业利润实现 3.95 亿欧元，利润率达 22.7%。

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公布上半年业绩数据之际，兰博基尼汽车主席兼首席执行官 Stephan Winkelmann 表示：" 在全球市场动荡加剧的背景下，兰博基尼汽车仍以历史最高营业额证明了自身的韧性。这种实力源于我们基于独特性与品牌价值所构建的独特商业模式。我们的核心目标非常明确——继续稳固并强化品牌的定位。"

与去年同期相比，兰博基尼在营收增长的同时，交付量出现了结构性调整。2026 年上半年全球交付量为 5,422 台，较 2025 年上半年的 5,681 台下降约 4.6% ——后者曾创下品牌史上最高半年度交付纪录。这一变化主要源于 Temerario 车型于第一季度启动交付，标志着全系三款车型（Revuelto、Urus SE、Temerario）全面混动化阵容的正式成型，产品切换节奏对短期交付量产生了一定影响。

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值得关注的是，在交付量同比微降的情况下，兰博基尼的营业额实现 7.4% 的增长，反映出产品组合优化与高附加值定制业务（Ad Personam 个性化项目）对平均单价的显著拉动。2025 年全年数据显示，高达 94% 的交付车辆至少包含一项个性化配置。

与 2025 年下半年相比，兰博基尼的业绩表现同样展现出加速态势。2025 年全年营业额为 32.0 亿欧元，营业利润为 7.68 亿欧元，利润率为 24%。2026 年上半年 17.4 亿欧元的营业额已超过去年全年营收的半壁江山，显示出下半年有望继续维持强劲势头。

兰博基尼汽车执行总经理兼首席财务官 Paolo Poma 同时提到了关税带来的影响：" 在宏观经济环境依然波动且充满挑战的情况下，我们上半年取得了稳健的业绩。2025 年起实施的美国关税上调带来的负面影响，加之不利的汇率波动，对业绩造成了一定影响，但品牌在超豪华领域的领跑优势始终稳固。"

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2025 年起实施的美国进口关税对兰博基尼最大的单一市场造成了直接冲击。2025 年全年，受关税及汇率因素影响，兰博基尼营业利润已从前一年的 8.35 亿欧元下滑至 7.68 亿欧元。公司曾在 2025 年进行价格上调，但未能完全对冲关税影响，且 2026 年公司未计划进一步大幅提价，以避免进一步抑制市场需求。

此外，中国奢侈品市场的整体放缓以及中东地区冲突带来的供应链与物流扰动，亦对超豪华细分市场形成压制。据乘联分会数据，2026 年上半年中国汽车进口量同比下降 11%，超豪华品牌整体承压明显。

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尽管有多重不利因素的冲击，但兰博基尼依然取得了更好的业绩，同时还保持了强有力的后劲——兰博基尼订单储备充足，新车交付的等待时间约为 1 年。全新混动主力车型都获得了非常良好的市场反馈，Revuelto 与 Urus SE 市场需求持续强劲，而 Temerario 的加入进一步完善了产品矩阵。下半年伊始，兰博基尼即推出了 Urus SE Performante —— Urus 家族的性能巅峰之作，以强化其在超级 SUV 细分市场的统治力。

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在超豪华汽车阵营之中，马太效应表现越发显著，" 意式 " 超豪华两大品牌：兰博基尼、法拉利两者都保持了稳健增长，前者获得了最快增速，后者则保持了最高利润率。

与之相比，其他的超豪华品牌则承受了更大的压力，部分品牌还在亏损的泥泞中跋涉。当然，与超豪华汽车相比，其他细分市场的情况也不容乐观，全球汽车消费都表现为承压状态，利润率大幅下降都不在少数。

作者：刘英 LY

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