7 月 29 日，科创板块早盘重挫后震荡修复。截至收盘，科创 100 指数下跌 0.01%，科创成长指数下跌 0.2%，科创 200 指数下跌 0.3%，科创综指下跌 0.5%，科创 50 指数下跌 0.9%。同花顺 iFinD 数据显示，截至昨日，科创 50ETF 易方达（588080，联接基金 A/C/Y：011608/011609/022895）连续 2 日获资金净流入，合计近 10 亿元。

业内分析指出，本轮科创板块调整的核心驱动并非国内基本面恶化，而是海外 AI 融资结构争议引发的情绪跨市场传导。国内算力需求由自主可控和安全替代驱动，而非依赖海外融资链条的循环放大。本土大模型综合实力已跻身全球第一梯队，国产算力从芯片设计到制造封装的全产业链需求持续旺盛，其增长动力来自内需而非外循环。海外情绪向 A 股的传导，本质上是一次用海外的问题来定价国内的资产的逻辑错配。