7 月 30 日上午，A 股全线调整，银行板块逆市走强。截至午间收盘，工商银行（601398）涨 2.39%，报 8.14 元 / 股；建设银行（601939）涨 1.88%，报 10.83 元 / 股，双双创下历史新高。最新市值分别为 27657 亿元、21692 亿元。

沪农商行（601825）、瑞丰银行（601528）、渝农商行（601077）、浦发银行（600000）等涨幅靠前。

经过了上半年的调整，下半年银行股重拾升势，除了工商银行（601398）、建设银行（601939）的股价刷新历史新高，招商银行（600036）7 月 29 日也重返万亿市值关口，截至 7 月 30 日午间收盘，最新市值 10308 亿元。

银行指数自 7 月以来已经反弹 12.1%。对于银行下半年的强势表现，有分析认为，这既是市场热点切换之后的资金回流，也是上市银行积极 " 护价 " 的结果。

据财联社报道，2025 年度分红季，42 家 A 股上市银行中 41 家累计派发现金红利 6456.37 亿元，较 2024 年增加约 135 亿元，连续第三年创历史新高。

此外，2026 年以来，A 股上市银行迎来股东与管理层密集增持的热潮。截至 7 月末，上海银行（601229）、南京银行（601009）、常熟银行（601128）、齐鲁银行（601665）、渝农商行（601077）、成都银行（601838）、浙商银行（601916）、光大银行（601818）、邮储银行（601658）、苏农银行（603323）、瑞丰银行（601528）等多家银行，均已对外披露增持实施进展。

国泰海通（HK2611）分析师马婷婷表示，在市场波动加大、风险偏好回落的阶段，预计最先考虑切换的资金通常具备更低的风险偏好，更容易向基本面韧性较强、分红回报稳定且前期具备配置基础的优质个股集中，形成以部分城商行（884251）、农商行（884252）为代表的结构性行情。若后续市场波动进一步放大，并带动更广泛资金参与防御性配置，板块内部行情或从业绩与股息兼具的区域性银行，逐步向流动性更好、稳定性更强、机构承载能力更高的国有大行及优质股份行扩散。

马婷婷建议重点把握三大方向：一推荐绩优 + 股息属性兼具的银行，如江苏银行（600919）、宁波银行（002142）、渝农商行（601077）、杭州银行（600926）、苏州银行（002966）、南京银行（601009）；二重视具备可转债转股预期的银行，推荐重庆银行（HK1963）、常熟银行（601128）、上海银行（601229）；三若下半年风格有望平衡，板块仍存在配置机会，推荐交通银行（601328）和招商银行（600036）。

中信证券（600030）研报则提醒，在经历了资金大幅流出后，银行板块绝对收益空间巨大，下半年有望从 " 高股息防御资产 " 向 " 高确定性权益资产 " 重估，但个股的改善与分化趋势或将延续，具体来看，大行盈利有望保持持续改善态势，股份行盈利改善但收入端修复偏缓，城商行（884251）、农商行（884252）的业绩分化或将延续，区域因素与非息表现成为关键 " 胜负手 "。（详情）

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