（来源：起点锂电）

锂电产业高景气，盈利能力持续修复并向上传导，材料上游细分环节充分受益！

7 月 27 日，锂电上游材料企业壹石通发布 2026 年业绩预告，预计上半年实现营业收入 4 亿元 -4.2 亿元，同比增加 47.33%-54.69%；归属于母公司所有者的净利润 950 万元 -1400 万元，同比扭亏为盈。

不比主流电池和材料企业百亿级利润规模，壹石通半年净利润在千万级别，但与自身对比，业绩已实现突飞猛进的增长。

分季度来看，壹石通一季度营收 1.86 亿元，净利润 41.93 万元，以此计算公司第二季度实现营收 2.14 亿元 -2.34 亿元，净利润 908.07 万元 -1358.07 万元。Q2 净利润环比增长约 2065.7%-3138.9%，最高增长 31 倍。

业绩暴增的背后，壹石通指出，主要受益于新能源汽车及储能市场需求的快速增长，公司锂电池涂覆材料等主要产品销量同比显著提升，带动营业收入同比增长；公司产能释放与规模效应的显现使得盈利能力得到改善。

在锂电行业，壹石通位于隔膜上游，主营产品为无机陶瓷粉体涂覆材料勃姆石，是提升锂电池主动安全性能的关键涂覆材料，适用于当前动力、储能、消费等主流市场，同时逐步在钠离子电池、半固态锂电池等新兴技术路线中得到推广。

勃姆石通过提高锂电池电芯隔膜的耐热性和抗刺穿能力，并降低涂覆隔膜的含水率，可有效改善锂电池的倍率性能和循环性能，降低电芯的自放电，提升电芯的良品率，并提高锂电池的主动安全性能。

目前，壹石通小粒径勃姆石可将隔膜涂层减薄至 1 μ m 以下，精准契合了隔膜轻薄化趋势的关键需求，还能进一步改善隔膜与电解液的浸润性。

起点研究院 SPIR 数据显示，今年上半年全球锂电池市场规模达 1517.1GWh，同比增长 44.27%。按照行业通用测算标准，每 GWh 锂电池需消耗隔膜‌ 1500 万平方米左右，1.5TWh 锂电池对应隔膜需求达到 225 亿平方米‌，直接推动隔膜涂覆比例上升，进而拉动行业对勃姆石的需求与出货。

在市场利好之外，不可忽视的还有壹石通的豪华客户阵容。公开资料显示，公司锂电客户已覆盖国内大多数锂电池厂商和主要的锂电池湿法隔膜厂商，宁德时代、比亚迪、ATL 等均在其列，且宁德时代为长期第一大客户，历史勃姆石直接销售占比曾达 28% – 32%。

此外，在 2025 年，壹石通还实现对中资客户海外工厂（包括欧洲、东南亚等）的批量供货，并持续对日韩客户进行有序开拓，海外市场持续拓宽。

据历史财务数据显示，2023 年 -2025 年，壹石通营收分别为 4.65 亿元、5.05 亿元、6.30 亿元；净利润分别为 2452.37 万元、1200.41 万元、-2212.24 万元；扣非净利润分别为 -849.72 万元、-2371.38 万元、-5640.74 万元。

一边是营收持续增长，一边是利润连续下行、甚至亏损，这种营收和净利背离的情况成为壹石通主要面临的困境之一。

好的一面是，受益于储能市场爆发，锂电池需求自 2025 年回暖，从 2025 年四季度开始，勃姆石的市场需求旺盛，公司毛利率有望提高，2026 年前 2 个季度净利润连续转正。作为行业勃姆石龙头供应商，壹石通能否把握 2026 关键增长年，起点锂电将保持关注。