不少借款人都有过这样糟心的经历：贷款广告上写着 " 月息低至 0.5%"，吸引力十足，等签完合同才发现，除了利息还有分期费用、担保费、增信服务费……层层叠加后，实际年化融资成本远高于宣传的数字，落入借贷成本 " 糊涂账 " 陷阱。

针对这一行业顽疾，《个人贷款业务明示综合融资成本规定》 ( 以下简称《规定》 ) 要求所有放贷机构必须把全部费用列在一张表上，统一折算为年化成本，向借款人明示。

邮储银行（HK1658）研究员娄飞鹏对《金融时报》记者表示，对于借款人而言，《规定》要求所有个贷产品签约前明示综合融资成本，" 一张表 " 就能看清真实的融资成本。对金融机构而言，《规定》终结了拆分息费、低名义利率获客的模式，个人贷款市场竞争将转向科技降本与综合服务能力的比拼。

上海金融与发展实验室执行主任、招联首席经济学家董希淼认为，长期看，过去 " 低息引流 + 高费收割 " 的粗放模式将被终结，金融机构须转向精细化定价和差异化服务竞争，以更低的综合成本、更透明的信息披露赢得市场，同时将 " 无隐形收费 " 作为营销卖点，在合规框架下重构自营获客能力，从而实现短期阵痛与长期价值的统一。

破除 " 低息幌子 + 隐形收费 " 套路

近年来，我国个人贷款市场快速发展，对促进个人消费（883434）、生产经营，助推国民经济平稳健康发展发挥了积极作用。与此同时，个人贷款业务息费信息披露方面也暴露出一些不规范、不透明问题，既容易引发金融消费（883434）纠纷，又影响利率政策效果，削弱金融服务实体经济质效。

针对上述问题，《规定》明确要求，贷款人开展个人贷款业务时，应当向借款人展示综合融资成本明示表。综合融资成本明示表还应明确提示，除已明示的成本项目外，贷款人及其合作机构不再向借款人收取其他与贷款相关的任何息费。

强制明示综合融资成本，可以破除 " 低息幌子 + 隐形收费 " 的套路，保障金融消费（883434）者的知情权与选择权，推动个人贷款市场更加规范透明。

董希淼表示，过去，借款人尤其是个人申请贷款时，往往只关注借贷机构宣传的名义利率或 " 月息 "" 日息 "，而非利息成本常被忽视或隐藏，导致借款人实际承担的综合成本远高于预期。这种信息不对称，让金融消费（883434）者容易掉入 " 债务陷阱 "。而成本明示正是破解该问题的一剂良药。

苏商银行特约研究员薛洪言表示，综合融资成本明示表逐项列明利息、服务费、担保费等全部支出，并统一折算为年化利率，使借款人能够清晰掌握真实总成本，避免被低名义利率误导。

业内专家认为，综合融资成本明示表能够让 " 低息 "" 免息 " 等噱头背后的真实成本一目了然，在保障消费（883434）者知情权的基础上，让消费（883434）者货比三家，理性选择，从而降低消费（883434）者融资成本，保障消费（883434）者合法权益。

借款人保护自身利益的关键，是养成审阅综合融资成本明示表的习惯。娄飞鹏表示，借款人在签约前应重点核对年化综合融资成本，对比机构的宣传利率，除明示表所列费用外，任何额外收费均可拒付并投诉，同时应理性评估还款能力，避免盲目借贷。

回归良性竞争重塑更加健康的借贷关系

《规定》施行之后，将推动个人贷款市场竞争从 " 营销包装 " 转向 " 成本与服务 " 的透明化比拼。业内专家认为，以往依靠拆分息费、以低名义利率获客的模式，在成本明示要求下已难以持续。

" 金融市场的竞争应基于产品、服务和综合能力竞争，盈利增长不能建立在不规范的收费之上。" 董希淼表示，成本明示通过透明化、规范化的机制，将有效遏制隐形收费和不合理加价，倒逼金融机构和借贷平台进一步优化服务、提升能力，回归良性竞争，重塑更加健康、长远、互信的借贷关系。

" 未来行业竞争重心将回归至资金成本、风控效率等核心能力的较量。同时，助贷机构、担保公司的收费因被纳入明示范围，也将面临更严格的合规审视。" 薛洪言表示，这实质上是将比较选择权交还借款人，当价格透明可比，合规经营且成本更优的机构将脱颖而出，而依赖信息不对称的机构则会被自然淘汰，从而对市场长期健康发展形成实质推动。

在东北证券（000686）宏观经济首席分析师廖博看来，从各类放贷机构看，商业银行、农村合作银行、消费（883434）金融公司、信托公司、小额贷款公司等金融机构有望实现错位竞争与协同共生的新格局。

" 大行的资金成本与自营优势凸显，之前依赖导流和风控外包的中小机构面临较大压力。" 娄飞鹏表示，《规定》通过透明化定价机制遏制隐形收费，倒逼机构在统一标准下公平竞争，推动行业从规模扩张转向质量深耕，形成成本清晰、定价公允、风险可控的健康发展格局。

制图：董阳