7 月 29 日晚，兆易创新连发五条公告，核心就一句话——董事长朱一明提议回购 10 亿至 20 亿元 A 股股份，全部注销，并承诺 12 个月内不减持，还计划增持不低于 10 亿元。

消息一出，7 月 30 日早盘兆易创新高开逾 3%，但很快回落。截至发稿，A 股报 366.96 元，涨幅收窄至 0.80%。港股那边倒是反应更积极，兆易创新 H 股盘中涨超 4%，报 448 港元，涨幅约 2.6%。

看似利好，但市场的反应说明了一切。为什么？因为就在不到两个月前，这位董事长刚套现了 44 亿。

兆易创新是这轮存储芯片周期的标志性牛股。今年上半年，受 AI 算力需求爆发叠加存储涨价周期驱动，股价从年初的约 200 元一路飙升至 6 月 29 日的 846.66 元历史高点，年内涨幅超过 300%。

 （兆易创新股价走势；富途牛牛）

转折从 7 月开始。全球存储股剧烈调整，韩股年内遭遇 9 次熔断，SK 海力士、三星电子轮番暴跌，传导至 A 股后，整个存储板块开启了近一个月的持续回调。

7 月 27 日，国产 DRAM 龙头长鑫科技登陆科创板，首日暴涨 465.82%，单日成交额高达 1411 亿元，刷新 A 股个股单日成交纪录。巨量资金的虹吸效应，进一步加剧了其他存储标的的抛压。

 （长鑫上市首日表现；富途牛牛）

兆易创新首当其冲。从 7 月 1 日到 7 月 29 日，其股价从 772.01 元跌至 364.03 元，区间跌幅约 53%，较历史高点 846.66 元更是回撤了 57%。其间，7 月 16 日、17 日连续两天跌停，7 月 28 日再次跌停，29 日盘中一度触及跌停。一个月之内，市值蒸发超过 3000 亿元。

跌到这个份上，公司坐不住了。

但仔细看这套 " 组合拳 "，市场的疑虑并非没有道理。

7 月 29 日的公告披露了一组关键信息：朱一明在 2026 年 5 月 6 日至 6 月 12 日期间，通过集中竞价和大宗交易合计减持公司股份 1111.06 万股，减持总金额约 44 亿元。减持计划于 6 月 12 日实施完毕。

从时间线看，5 月至 6 月正是兆易创新股价的高位区间—— 5 月初约 650 元，6 月 29 日冲至 846.66 元历史顶点。朱一明在这两个月内完成减持，恰逢股价巅峰。

减持完毕后不到两个月，股价暴跌近六成，此时董事长掏出 10 亿至 20 亿提议回购——这笔钱甚至不到他套现总额的一半。一边是高位精准套现 44 亿，一边是股价腰斩后抛出自掏 10 亿的回购方案。

这个时间差，让不少投资者直呼" 套路太深 "。

不过客观来看，回购注销 + 承诺不减持的组合，在 A 股市场确实算得上力度较大的护盘动作。兆易创新上半年业绩同样亮眼——预计 2026 年半年度归母净利润约 69 亿元，同比增长约 1099%。

全球存储板块的恐慌何时见底？长鑫科技上市带来的资金分流效应何时消退？这些才是决定兆易创新能否真正企稳的核心变量。

短期看，回购公告给了市场一个情绪支点；中长期看，存储周期的持续性和公司业绩的兑现能力，才决定了这个 " 腰斩价 " 值不值得接。

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