" 早知道造车这么烧钱，我就不干了。" 说这话的，是刚刚把零跑送上新势力销量冠军宝座的朱江明。7 月 30 日，《罗永浩的十字路口》播出的预告片段里，这位从安防跨界造车的理工男，面对镜头直言不讳：" 两百亿是最起码的，你要干汽车，真需要两百亿。"

一个把公司干到行业第一的老板，突然冒出一句 " 不干了 " ——这就像考了全班第一的学生说 " 早知道这么累我就不学了 "。是凡尔赛？是真情流露？还是另有所指？

零跑

先捋捋零跑眼下的处境。

销量上，零跑确实猛得不像话。2026 年上半年全球累计交付 35.65 万辆，断层领先，超过第二名 11 万辆。

6 月单月 93376 辆，单纯从销量规模来看，在新势力里谁见了都得叫一声 " 大哥 "。海外出口近 10 万辆，已超过去年全年。

朱江明还喊出了 2026 年冲刺 100 万辆的目标，坦言 " 不能有 Plan B"。显然，对于年度 100 万台的销量目标，目前朱江明依然有信心。

媒体消息

但翻开一季度财报，画风突变。营收 108.2 亿元，同比增长 8%。归母净亏损 3.9 亿元。去年同期才亏 1.3 亿，今年直接翻了两倍。

毛利率从去年同期的 14.9% 骤降到 9.4%。一季度亏掉的 3.9 亿，几乎把 2025 年全年 5.4 亿元的盈利吃掉了七成。

更值得注意的是单车数据。按照零跑公布的数据来测算，一季度单车均价从去年同期的约 11.4 万元降至 9.8 万元，降幅超过 14%。

零跑 D99

整个行业都在 " 失血 "。

车宇世界人，这并非零跑一家车企的问题。

公开数据显示，2026 年一季度，整个汽车行业利润率降至 3.2%，处于近十年历史低位。1 至 5 月，中国汽车行业利润率仅为 3.4%，低于规上工业企业 4.9% 的平均水平。整车制造利润率更是惨到只有 1.5%。

理想汽车一季度由盈转亏，净亏损 23 亿元。小鹏汽车一季度净亏损 17.8 亿元。赛力斯上半年预亏 15 到 18 亿。

10 家头部上市车企的归母净利润加在一起 174.97 亿元——而宁德时代一家，一季度就净赚 207 亿。

用乘联分会秘书长崔东树的话说，这叫 " 失血式竞争 "。

车企被两头夹击：上游，碳酸锂价格从 2025 年平均 7.55 万元 / 吨涨到 17 万元 / 吨以上，涨幅约 125%；存储芯片、有色金属轮番涨价。下游，价格战打了三年没停，2026 年车市降价车型约 83 款。

卖一辆亏一辆，成了不少车企的常态。

全域自研：护城河还是无底洞？

零跑烧钱的核心逻辑，应该与朱江明坚持的 " 全域自研 "，有密切关系。

核心零部件自研自造比例占物料成本的 65% 以上。从 CTC 电池底盘一体化到自研电驱、智能座舱操作系统，零跑像特斯拉一样构建了垂直整合体系。

按照行业供应商普遍的 15% 毛利计算，这能比外采模式节省大约 10% 的成本。但是，零跑偏偏选择了 " 自研自造 "。

这套模式让零跑在成本端握有主动权，能把 " 越级配置、成本定价 " 玩到极致。2025 年，正是这套模式帮零跑成为继理想之后第二家实现年度盈利的新势力。

但这套模式，可能前期投入，可能很难不大。自研需要持续大额投入。一季度研发开支 10.4 亿元，同比大增 30%。

而低价车型占比提升又不断挤压毛利率。三费合计 21.6 亿元，毛利总额仅 10.2 亿元，经营亏损 4.1 亿元。

更为值得注意的可能是现金流。一季度经营活动产生现金净额为 -66.1 亿元，自由现金流 -74 亿元。好在账上还有 306.3 亿元现金储备。

当然，车宇世界认为，规模足够大之后，固定成本可能被充分摊薄，规模效应能够兑现。安全零跑现在的规模，这应该值得期待的。

​本文结语：

我个人认为，朱江明那句 " 早知道不干了 "，听着像后悔，细品之下，可能更像一个创业者在高压之下的真实喘息。

他曾在十周年发布会上说：" 过去十年我们很难，可以说是九死一生。很多人都不看好，现在我们也才过了温饱线，才过了企业盈亏的平衡点，我们没有任何喘息的机会。"

车宇世界认为，这不是矫情。国内现在有 17 家车企，但市场可能容不下这么多家。新能源窗口期就剩几年。未来车企若不能做到百万辆以上规模，将很难生存。所以明知 " 砸钱 "，也得砸。明知亏损，也得冲。

零跑走到今天，从一个 " 门外汉 " 到新势力销冠，十年砸了两百亿。但销量登顶可能不完全等于安全着陆——一季度 3.9 亿的亏损提醒所有人，规模不等于利润，市占率不完全等于生存率。

朱江明把创业比作 " 坐过山车 " ——上车的人可能后悔，但中途下不了车，真下车了又觉得挺爽。可造车不是过山车，过山车总有到站的时候。而这场 " 造车砸钱的游戏 "，谁也说不准终点在哪。

当然，车宇世界认为，按照零跑目前的发展势头，这一天，应该不远。在此，车宇世界希望零跑不断为用户提供更好的产品和服务，从而取得更好的发展前景。

说明：本文涉及到相关事件，来源于品牌官方或权威媒体消息，仅供参考，具体以官方信息为准。本文涉及到的相关信息，仅就事论事，不针对任何车企、任何品牌或者任何人，请勿对号入座。如有笔误等造成的信息、数据不符，以官方信息为准。希望大家理性看待，不信谣、不传谣。