♨博时基金市场异动陪伴

市场表现：

7 月 31 日，A 股三大指数反弹，计算机、传媒板块涨幅居前。

解析：

‼ 7 月 31 日，A 股三大指数反弹，创业板涨超 3%，计算机、传媒板块涨幅居前。主要的催化来自海外科技股大幅反弹。  隔夜美股市场纳斯达克 100 指数大涨 3.36%，费城半导体指数飙升超 8%，微软 Azure 云业务同比增长 43% 的强劲财报以及亚马逊将 AI 资本开支上调至 2200 亿美元。此外，CNBC 报道称，知名 AI 对冲基金 Situational Awareness 持仓 AI 基础设施标的亏损，被迫清算其全部公开市场股票头寸，市场将这一事件定性为 " 出清事件 "，认为强制抛售的结束可能意味着 AI 交易已触及阶段性底部。与此同时，美国 6 月 PCE 物价指数环比下降 0.1%，为 2020 年以来首次月度负增长，核心 PCE 同比从 3.4% 降至 3.3%，短期加息预期回落。国内方面，7 月政治局会议提振信心，强调 " 及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度 "。会议特别提出 " 深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心 "，直接回应了市场核心关切，有效稳定了投资者预期。

‼经历前期持续调整后，科技板块的拥挤度得到一定程度的消化。筹码快速出清。7 月政治局会议释放的增量政策信号，为市场提供了明确的方向指引——深入实施 " 人工智能 +" 行动、扎实推进 " 六张网 " 规划建设等表述，进一步强化了科技产业的长期政策确定性。科技板块的基本面支撑并未因短期波动而改变，短期市场或仍有震荡，但科技成长方向在政策与产业趋势的双重驱动下，仍具备中长期配置价值。

‼展望后续，政治局会议定调积极，政策托底意图明确，" 提升资本市场韧性和信心 " 被置于重要位置。外部方面，美债收益率虽维持高位，但海外科技股的强劲反弹表明市场对 AI 产业趋势的信心正在修复。短期市场波动率或仍存，但随着相关政策的陆续出台与产业基本面的验证，为指数提供了有力支撑。风格层面，科技成长在经历充分调整后或有望逐渐重新得到市场青睐，与消费、红利等板块形成轮动格局。中期来看，随着增量政策的逐步落地和外部不确定性的消化，指数有望在震荡中逐步修复。

数据来源：Wind，截至 2026 年 7 月 31 日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。