快科技 7 月 31 日消息，当地时间 7 月 30 日，苹果正式发布 2026 财年第三财季财报，统计周期截至 6 月 27 日。本季度苹果总营收、净利润、每股收益均创下同期历史新高，旗下多项硬件业务收入，也同步刷新了六月季度的历史纪录，整体业绩表现十分亮眼。

亮眼财报背后，却暗藏市场隐忧。苹果 CFO 凯文 · 帕雷克公布了第四财季的营收指引，公司预计 9 月所在财季的营收同比增幅为 9% 至 11%，该增长区间的上限，低于华尔街 12.1% 的一致市场预期。

苹果官方披露了业绩增速不及预期的两大核心原因。第一，外汇汇率波动，将拖累公司整体营收增速 2.5 个百分点。第二，芯片与内存的供应短缺问题持续加剧，负面影响将环比显著扩大，iPhone、Mac、iPad 三大核心硬件产品线，都会受到明显的产能约束。

苹果 CEO 库克对此作出解读，他表示当前市场需求端并未走弱，反而终端用户订单量远超现有供应链的承载能力。目前苹果同时面临先进制程自研芯片产能不足、DRAM 内存供给紧缺的双重困境，整体供应链运营面临较大压力。

不及预期的业绩指引，直接引发资本市场波动。财报发布后，苹果股价直线跳水，最大跌幅达到 8.37%，公司市值一夜蒸发超 3000 亿美元，彻底抵消了当期亮眼业绩带来的正面提振效果。

本次内存芯片短缺和涨价，并非传统消费电子行业周期导致，核心驱动力来自全球 AI 算力需求的爆发，全球 AI 数据中心对高带宽内存和高端 NAND 闪存产能产生了极强的资源虹吸效应。

三星、美光、SK 海力士三大存储巨头，纷纷将大部分产能倾斜至利润更高的 AI 服务器领域，直接导致消费级 DRAM 和闪存的市场供给被严重挤压。

即便苹果并未像微软、谷歌一样投入巨额资金搭建 AI 基础设施，但其硬件主业依然被卷入了全球 AI 竞赛的产业链波动中，被动承受供应链失衡带来的负面影响。

目前存储芯片价格已连续三个季度环比上涨，价格走势持续走高。3 月比 12 月高，6 月比 3 月高，而 9 月预计还会更高。

库克坦言，过去四十余年的经营历程中，他从未在任何行业领域，见过如此剧烈的芯片价格波动。

为缓解供应链与成本压力，苹果正在推行双重应对策略。一方面，公司通过压缩非内存组件的生产成本，依托现有库存资源，对冲部分涨价带来的压力。另一方面，苹果正在评估各类可行方案，积极拓宽芯片采购渠道，计划引入长鑫存储等全新供应商，优化供应链布局。

由于本轮内存芯片短缺属于结构性供需失衡，短期之内难以彻底缓解，市场对苹果后续营收增长、产能释放的担忧持续升温，公司未来的业绩增长节奏或将持续受限。

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责任编辑：振亭