在广州新济医药递表港交所的同一天，普祺医药也递交了招股书。

格隆汇获悉，北京普祺医药科技股份有限公司 ( 简称：普祺医药 ) 于 7 月 24 日递表港交所，寻求以 18A 章规则在港股上市，由中信证券、民银资本担任保荐人。这是其继 2026 年 1 月首次递表失效后的第二次尝试。

此前，普祺医药还曾寻求 A 股上市。2025 年 6 月 25 日，普祺医药向北交所提交了上市申请，并于 2025 年 10 月底撤回了该申请。

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专注于慢性炎症领域，估值约 18.06 亿元

普祺医药成立于 2016 年 9 月，2022 年 4 月转制为股份公司。

公司深耕慢性炎症性疾病治疗领域，是一家专注于通过局部递送靶向疗法治疗免疫炎症性疾病的生物科技 ( Biotech ) 公司。

截至 2026 年 7 月 15 日，创始人李雨亮有权行使公司已发行股本总额约 43.22% 所附带的投票权。

普祺医药的主要投资机构包括医药基金、重庆险峰、屹唐创欣、华夏龙盈、北科正奇等；在 2024 年 12 月的融资中，公司的投后估值为 18.06 亿元。

李雨亮今年 45 岁，为公司董事长、执行董事兼总经理，毕业于中国河北金融学院，主修金融专业。

他主要负责公司整体战略规划及领导董事会，领导公司的研发方向，组建早期研发团队并引进关键人才，就管线启动、临床策略及外部项目引进作出最终核心决策。

李雨亮在企业与商业管理方面拥有超过 18 年的经验。他曾在赤峰金泉健康科技（原金泉电子）、赤峰赛林泰药业等公司任职。2016 年，他创立赤峰福康投资，聚焦综合健康投资与运营；同年收购美年大健康部分股权，切入体检咨询领域。

此后他还陆续创立赤峰慈铭健康管理、涉足健康地产、创办赤峰清河医院（私立二级，专注慢病康复）。

公司执行董事情况，来源：招股书

目前，普祺医药拥有 63 名研发人员，占全体全职僱员总数 73.2%。

公司的首席医疗官是 Daniel Yunlong Du 博士，他今年 62 岁，同时任执行董事兼副总经理，主要负责监督临床开发策略及执行，及整体研发策略及项目规划。他曾任职于辉瑞、葛兰素史克、Akebia Therapeutics 及 Frontage Clinical Services、华领医药（02552.HK）。

杜博士先后获北京医科大学医学学士学位、基础医学与药理学专业医学硕士学位。此后就读于美国奥尔巴尼医学院，主修药理学及毒理学，并于 1995 年 5 月获得该学院颁发的哲学博士学位。

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核心产品已提交上市申请，竞争格局较为激烈

目前，公司的产品管线包括覆盖 10 类适应症的四种自主研发的候选药物，以及针对多种慢性炎症性疾病的五种仿制候选药物，全部均为自主研发。 

普祺医药的候选产品组合包括自主开发的小分子药物，当中包含核心产品 PG-011（普美昔替尼），以及三款其他创新候选药物及五款仿制药候选药物。

其中，后期核心产品 PG-011（普美昔替尼）为一种小分子 JAK1/2 抑制剂，并有两种剂型正在研发中，即主要适应症为针对轻度至中度特应性皮炎的普美昔替尼凝胶与针对中度至重度过敏性鼻炎的普美昔替尼鼻喷雾剂。

在研管线情况，来源：招股书

核心产品：PG-011（普美昔替尼）

PG-011（普美昔替尼）是一款专为外用而设计的小分子抑制剂，靶向 JAK1/JAK2。

目前，普美昔替尼凝胶治疗成人及 12 至 17 岁青少年轻度至中度特应性皮炎已完成 IIb/III 期临床试验。公司已向国家药监局提交普美昔替尼凝胶用于治疗该适应症的新药上市申请，并已于 2026 年 2 月获受理。

目前，公司正计划启动普美昔替尼凝胶针对 2 至 11 岁儿童特应性皮炎治疗的 I 期临床试验。

同时，公司也已完成普美昔替尼鼻喷雾剂治疗中度至重度 SAR（季节性过敏性鼻炎）的 IIb/III 期临床试验的末次给药，同时我们亦正在积极探索扩展普美昔替尼的适应症，包括 PAR、结节性痒疹及非节段型白癜风。

普美昔替尼凝胶：首款有望用于治疗特应性皮炎的 JAK 抑制剂凝胶

普美昔替尼凝胶旨在解决传统外用药物疗效不足、不良反应不理想，口服 JAK 抑制剂因血药浓度高带来的显著全身性副作用，以及现时获批的软膏油腻厚重等问题所带来的医疗需求。

特应性皮炎是一种反覆发作、需长期管理的慢性炎症性皮肤病。目前中国特应性皮炎患者超过 7400 万人，其中轻度和中度患者占比超过 90%，且儿童患者占比相对较高。

根据弗若斯特沙利文的资料，2025 年，中国特应性皮炎药物市场规模为 132 亿元，预计于 2028 年将达到 254 亿元，并于 2033 年达到 484 亿元。

截至 7 月中旬，已有三款口服 JAK1 抑制剂在中国获得批准用于治疗中度至重度特应性皮炎，且中国有 22 款用于治疗特应性皮炎的 JAK 抑制剂候选药物处于临床阶段，其中 3 款候选药物正在进行新药上市申请 ( NDA ) ，及 8 款处于 III 期临床阶段。

普美昔替尼鼻喷雾剂：首款有望用于治疗季节性过敏性鼻炎的 JAK 抑制剂鼻喷雾剂

普美昔替尼鼻喷雾剂透过鼻喷剂装置实现 JAK 抑制剂的局部递送，开创了过敏性鼻炎的新疗法。其能够同时控制鼻部及眼部的过敏症状，可有效缓解症状，同时减轻包括全身性药物及╱或激素局部用药带来的副作用。

目前中国过敏性鼻炎患者约为 2.48 亿人。根据沙利文的资料，2025 年，中国过敏性鼻炎药物市场规模为 53 亿元，预计于 2028 年将达到 100 亿元，并于 2033 年达到 236 亿元。

目前，中国获批准用于过敏性鼻炎的药物包括抗组胺药、皮质类固醇、白三烯受体拮抗剂及各种鼻内制剂。目前，中国有 25 款用于过敏性鼻炎的候选药物，而普美昔替尼鼻喷雾剂是唯一的 JAK 抑制剂药物。

此外，公司还有其他专有候选药物，包括：

针对瘙痒症的 PG-033 片剂（目前正推进 PG-033 的 I 期临床试验）；

针对自身免疫性肾病的 PG-018 片剂（正开展 I 期临床试验且预期于 2027 年开展 II 期临床试验）；

针对青光眼的 PG-040 滴眼液，以及五款针对多种慢性炎症疾病的仿制药候选药物。

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报告期内累计亏损 3.98 亿元，核心产品的研发费用较高

过去几年，普祺医药无获批准商业销售的产品，因此并未从产品销售产生任何收入。

公司的其他净收入包括从政府机构收到的政府补助，其次是按公平值计入损益的金融资产的公平值变动以及利息收入。

2024 年、2025 年、2026 年 1-4 月（报告期），公司的其他净收入分别为 1122 万元、3629.6 万元、599.8 万元，净利润分别为 -1.79 亿元、-1.41 亿元、-7753.2 万元，报告期内累计亏损 3.98 亿元。

研发开支是公司亏损的重要原因，报告期内公司的研发费用合计为 3.29 亿元，其中核心产品普美昔替尼的研发费用占比在 60% 以上。

商业化布局方面，目前，普祺医药已分别与济川药业和江苏先声药业就普美昔替尼鼻喷雾剂和凝胶的营销及分销签署独家合作协议。

关键财务数据，来源：招股书

截至 2026 年 4 月底，公司账上现金及等价物为 1.28 亿元。董事认为，公司营运资金可以覆盖未来 12 个月内 125% 的现金支出。

现金流量表，来源：招股书

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