8 月 1 日，中信证券研报指出，北美 AI 产业链和资本开支仍强，市场主线尚未根本切换，但资金正向低位、低持仓且具备盈利修复弹性的方向扩散。化工处于低开工、低库存状态，股票同样具有低持仓、低位特征，一旦产品价格改善，业绩和估值有望共振。有色方面，黄金虽受高利率压制，但美国 AI 技术霸权逻辑正在弱化，叠加筹码出清较充分，配置价值有所提升。消费更适合在外需全面走弱后配置，当前仍应依据筹码、估值和交易节奏参与。组合以化工为进攻主线，以黄金对冲波动，并保留 AI 基础设施、非银金融和高股息资产的配置。