截至 2026 年中，公开可查范围内，成规模的主流连锁品牌里，没发现一家总部真出钱、真跟外部散户一起亏的 " 真联营 "。报告用一把尺子量——谁出钱？亏了谁扛？赚了怎么分？——把市面上所有自称 " 联营 "" 合伙人 " 的主流品牌扫了一遍。瑞幸联营门店每做 100 块流水，约有 50% 以上以各种名目回流总部。华莱士是唯一总部和经营者真金白银一起出钱一起亏的，但它共担的对象不是外部加盟商，是它自己的人（店长、督导、片区按比例入股）。

报告的核心框架是三股力量塑造了今天的加盟江湖。第一股靠收钱，肯德基 1993 年第一次尝试特许经营，台湾系 1997 年低门槛涌入，教会了中国餐饮 " 加盟 " 两个字，也留下了第一批教训。第二股靠绑人，发源于福州的 " 合伙制连锁打法 " ——华莱士把 " 投资上合伙、管理上直营、法律上加盟 " 缝合在一起。塔斯汀创始人魏友纯就是华莱士的前加盟商。报告追踪了华莱士自己的店，3 年后仍有 82% 在营。第三股靠资本，职业化、规模化的 " 超级加盟商 " 正在崛起，蜜雪冰城经营多家门店的加盟商从 2021 年的三千多名涨到 2024 年第三季度的 8292 名。

报告最硬核的部分是一张存活率 TGI 表。按 " 总部靠什么绑住加盟商 " 分成五派，算各自门店 3 年存活率相对品类大盘的溢价。合伙绑定 TGI 约 296、强控直营 / 联营约 290、收费型约 288、供货差价型约 197、投资组合型约 177。分水岭不在 " 靠人还是靠钱 "，而在 " 总部下不下场 "。绑得深的三派（合伙、强控、收费）门店活得明显比 " 只卖货、只当资本标的 " 的两派稳。报告把这个规律提炼成一句话：加盟在中国之所以高效，部分正因为它把 " 做久 " 的风险，几乎全留给了加盟商。

听到 " 联营 "" 合伙人 " 先把四个问题问出来：总部出不出钱？亏了总部出多少、出到什么时候为止？总部主要靠哪笔赚钱？赚了按股分还是抽完各种费再归你？把所有暖词先翻译成纯加盟去算账，算完还划算，再为 " 它确实帮我分担了一点 " 加一点点分。别反过来。

来源：高岩餐饮研究院