茅台在短短四个多月内第二次上调飞天茅台价格，这一次直接出厂价和零售价双双上涨 100 元，开启了历史罕见的 " 年内两连涨 " 模式，标志着其市场化动态定价机制已从尝试走向常态化。

一、调价动作：年内第二次 " 普涨 "，幅度与节奏均超预期

2026 年 7 月 17 日晚，贵州茅台公告自 7 月 18 日零时起，将 53%vol 500ml 飞天茅台在 i 茅台平台的零售价从 1539 元 / 瓶上调至 1639 元 / 瓶，销售合同价（出厂价）从 1269 元 / 瓶同步调整至 1369 元 / 瓶，两种规格均上涨 100 元。同时，1L 装飞天茅台零售价也从 3119 元 / 瓶上调至 3269 元 / 瓶，涨幅 150 元。这是茅台上市 25 年来首次在一年内两次上调核心大单品价格，距 3 月 31 日第一次提价仅隔三个多月，调价间隔创历史最短纪录。此前 3 月底，飞天出厂价已从 1169 元 / 瓶上调至 1269 元 / 瓶，自营零售价从 1499 元 / 瓶调整至 1539 元 / 瓶；加上 5 月 16 日对非标产品（精品、陈年、生肖等）的调价，茅台已完成对主力产品的全面梳理，年内累计对 500ml 飞天出厂价上调 200 元 / 瓶，涨幅 17.1%。

二、调价逻辑：基于 " 随行就市 " 的原则，收窄价差、压缩炒作

茅台官方明确表示，此次调价严格遵循 " 随行就市、相对平稳、供需适配、量价平衡 " 的原则，属于自营渠道发挥市场 " 平衡器与稳定器 " 作用的体现。核心目的主要有两点：一是收窄渠道价差。调价前，i 茅台零售价（1539 元）与市场批价（约 1650 元）之间存在显著套利空间，涨价后官方零售价更贴近终端真实成交价，主动压缩黄牛和渠道的炒作空间，促进消费者公平购酒。二是将过去长期滞留在渠道和炒家手中的利润回收至上市公司体系，增厚企业业绩。根据公告，此次价格调整将对公司经营业绩产生正面影响。此外，本次调价选在中秋、国庆双节前的消费淡季窗口，与 3 月底春节后淡季调价的策略一致，旨在避免旺季调价引发市场大幅波动。

三、涨价底气：需求坚挺与 "i 茅台 " 提供定价权

茅台敢于在行业深度调整期逆势涨价，底气来源于终端需求的强韧与渠道改革赋予的定价权。自 3 月调价以来，飞天茅台市场批价稳步上行至 1650 元 / 瓶左右，全国多地线下真实成交价稳定在 1720-1750 元区间，而本次调价后的官方零售价（1639 元）仍低于市场价，说明提价幅度并未脱离消费者可接受范围。需求的坚挺验证了茅台稀缺性与核心消费群体的稳定性。与此同时，"i 茅台 " 直营平台已成为茅台掌握定价主动权的核心工具，通过直销渠道直面消费者，不仅消除了信息不对称，也让价格调节更加灵活，真正实现了 " 以市场供需为导向的动态价格调整机制 "。

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