2026 年 7 月 18 日，贵州茅台宣布飞天茅台年内第二次涨价，核心产品出厂价和零售价同步上调 100 元，其根本原因在于需求刚性支撑下，公司主动构建随行就市的动态定价机制，缩小渠道价差、压缩炒作空间，此举已带动终端批价小幅上涨。

一、调价核心事实：年内两次提价，幅度加大

官方公告：2026 年 7 月 17 日晚，贵州茅台公告自 7 月 18 日起，飞天 53%vol 500ml 贵州茅台酒（2026）i 茅台平台零售价由 1539 元 / 瓶调整为 1639 元 / 瓶，销售合同价（出厂价）由 1269 元 / 瓶调整为 1369 元 / 瓶，分别上调 100 元。

历史节奏：这是飞天茅台年内第二次调价。3 月 31 日，出厂价由 1169 元上调至 1269 元，零售价由 1499 元上调至 1539 元。半年内累计提价：出厂价 +200 元、零售价 +140 元，创下上市以来最短调价间隔纪录。

非标同步调整：同期 1L 装飞天茅台零售价由 3119 元上调至 3269 元，涨幅 150 元。

二、调价根本原因：需求支撑下的市场化改革

供给侧锁定定价权：茅台基酒产能受地理和工艺限制，长期处于紧平衡状态，稀缺性构成提价的底层基础。i 茅台自营渠道打通后，公司直接触达消费者，真实购买力验证了需求韧性，为其掌握定价主导权提供了底气。

主动压缩白色地带：此前 i 茅台零售价（1539 元）与终端成交价（约 1720 元）间存在近 200 元价差，易引发渠道囤货与投机行为。此次调价以市场流通价为锚点，收窄价差，引导价格回归真实消费属性。

战略转型与业绩需求：茅台正从 " 渠道品牌 " 转向 " 消费者品牌 "，通过动态调价将利润从经销商与黄牛手中收复至企业端。在新任管理层主导的 " 随行就市、供需适配 " 原则下，价格动态调整机制已初步形成并趋向常态化。

三、对终端价格的实际影响

批价紧跟上涨：提价消息公布后，市场批价迅速上行。7 月下旬，26 年飞天原箱批价升至 1705 元 -1710 元，散瓶批价约 1680-1690 元，均高于新出厂价 1369 元，价格体系保持健康。

终端成交价企稳：多地线下门店成交价稳定在 1750 元左右，提价后 i 茅台官方价（1639 元）仍低于真实成交价，留有合理缓冲空间，避免终端市场剧烈波动。

双轨制进一步缩小：调价后，i 茅台与线下自营门店团购价（1719 元）形成 80 元价差。此举既是建立终端价格参照锚，也逐步将传统流通环节中的厚利转移至自营体系，持续弱化渠道议价筹码。

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