一、年内两次提价：频率与幅度均创纪录

3 月 31 日首次提价：飞天茅台出厂价从 1169 元上调至 1269 元，自营零售价从沿用 8 年的 1499 元提升至 1539 元，打破了长期以来的价格锚点。

7 月 18 日二次提价：出厂价和 i 茅台零售价同步上调 100 元，分别达到 1369 元和 1639 元，公斤茅台零售价也同步调至 3269 元。

历史性动作：这是茅台上市 25 年来首次对核心大单品在一年内两次涨价，且调价间隔缩短至不到 4 个月，标志着价格动态调整机制已初步形成。

二、终端售价 " 跟涨 " 已是事实：批价跃上 1700 元

批价迅速拉升：提价公告发布后，市场批价短期上攻。7 月 21 日数据显示，飞天茅台全国零售均价已升至 1787 元 / 瓶，刷新 2 月以来最高纪录。

线下渠道联动：广州、北京等地线下烟酒店纷纷上调售价至 1700-1760 元，部分门店甚至暂停销售、等待价格稳定后再上架。

核心逻辑：提价前的市场批价已稳定在 1650-1660 元，此次官方零售价 1639 元主动向市场靠拢，缩小了价差，挤压了黄牛囤货空间，终端价格随之上行是市场规律的自然反应。

三、为何终端会跟涨？定价权的主动回收

供需支撑：终端成交价长期高于官方指导价，此次调价本质是茅台主动收拢定价权，将原先沉淀在流通环节的利润逐步收回。

渠道结构变化：通过 i 茅台直营体系放量，茅台掌握了实时消费数据，1639 元的新零售价与市场批价几乎持平，使官方价格成为真正意义上的 " 成交锚 "。

经销商预期强化：年内连续提价向渠道传递了 " 价格低估、稳步上行 " 的信号，经销商适度囤货的意愿增强，进一步支撑了终端价盘的坚挺。

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