6 月 3 日，港股上市公司粉笔（02469.HK）CEO 张小龙在人大讲座，自称：个人账户以 8000 万本金炒股单月赚 5300 万，公开鼓吹大学生放弃考公、去炒美股科技股，传递 " 炒股暴富 " 导向。

因现场学生反应平淡，他情绪失控，使用不雅用语辱骂在场学生，发表如 " 活该找不到工作 "" 考公都是混吃等死 " 等不当言论，随后愤然离场。

这就是典型的把风口当成能力，迟早会被打脸！

不料，这记回旋镖来得太快：仅仅 1 个月后，上市公司主体就爆出近 5600 多万炒股巨亏消息，亏损金额甚至超过张小龙的盈利。

7 月 1~7 日，公司集中清仓公开市场买入的美股 ETF、海外上市个股，锁定 830 万美元实亏，折合人民币约 5638 万元。

亏损源于 7 月初纳斯达克、半导体指数（SOXX）快速回调，AI、科技板块集中抛售，指数短期跌幅 15~20%，公司重仓海外权益资产遭遇大幅浮亏，恐慌性割肉平仓直接把浮亏变成永久实际亏损。

截至 7 月 24 日，粉笔（02469.HK）还持有 3 家上市公司证券，市值约 850 万美元，后续仍存在价格波动减值风险。

7 月 7 日完成割肉清仓，次日张小龙火速辞任粉笔全部职务（董事会主席、CEO、执行董事等），仅保留非全职策略顾问身份。

7 月 27 日晚间，粉笔发布上半年业绩预告：截至 2026 年 6 月 30 日，公司预计实现收入不少于 12.2 亿元，较上年同期的 14.92 亿元减少不超过 18.30%。

这或许就是公司 " 不务正业 " 炒股的原因：主业本身已走弱，试图通过炒股 " 堤内损失堤外补 "。

主营收入下滑幅度还不算太过分，但净利润直接亏了 2 亿：预计 2026 年上半年净亏损不超过 2 亿元，而 2025 年同期录得净利润 2.27 亿元；预计经调整净亏损不超过 1.8 亿元，而 2025 年同期经调整净利润为 2.72 亿元。

亏损似乎与炒股无关，因为股市上半年还是大涨的，下跌主要从 7 月初开始。

具体原因是：收入减少，以及因主动优化员工架构而向离职雇员支付遣散费。

受此利空消息影响，粉笔股价在 7 月 28 日开盘后低开低走，当日大跌 16.87%。目前总市值仅剩约 7.84 亿港元，不到最高峰时的 3%。

2023 年 1 月 9 日，粉笔成为港交所新年发行的第一股。

发行价 9.9 港元，当日上涨 12.12%，收报 11.1 港元，首日总市值 233 亿港元。

2 月 16 日，其股价触及 15.04 港元，为迄今以来的历史最高点，市值一度突破 336 亿港元。

6 月 5 日，粉笔被纳入恒生综合指数，同步获准进入港股通，内地投资者可直接交易。

这个时间有点蹊跷！

半个月后的 6 月 20 日， IPO 锁定期到期，合计 64.05% 股份解禁，高瓴、IDG、经纬等早期机构股东可自由减持。

解禁首日，股价大跌 18.62%，三个交易日累计暴跌 57%，股价从近 7 港元直接跌至 2.96 港元，百亿市值瞬间蒸发。

张小龙在朋友圈发文指责高瓴解禁首日大规模砸盘，质疑其违背 " 教育投资做长期价值 " 承诺，全网刷屏。事后虽发文道歉，但创始人与财务投资人矛盾彻底公开。

目前，粉笔股价只有 3 毛多港元，若在 A 股早已面值退市。