$ 弘信电子 ( SZ300657 ) $  

7 月 31 日 DeepSeek 发布 V4-Flash 新版模型，原生深度适配华为昇腾生态，大幅下调 API 调用价格，引爆 B 端知识库、智能体、代码开发等商用推理需求，全链路利好深度绑定的弘信电子，叠加华为生态深度捆绑、全国算力网点铺开、算力出海卡位、大额锁定订单、负债优化多重硬核红利，业绩增长路径可量化、可跟踪，适配量化事件驱动选股体系。

一、DeepSeek 独家深度绑定，算力利润持续爬坡

1. 手握 1.2 万 P 三年保底算力长协，按月固定回款，坏账趋近于零，筑牢算力业务业绩底仓；庆阳首期 2 万 P 投产算力，二季度出租率 72%，新版模型调用量激增，专属集群使用率稳步冲向 75%-80%，闲置机柜持续转化稳定租金收益。

2. 庆阳基地依托风光直供绿电，PUE 低至 1.08，单 P 运营成本较东部机房低 25%-30%，算力业务毛利率稳固 18%-22%，成本护城河对冲行业价格战；算力板块二季度正式扭亏，出租率每提升 5%，算力季度净利润环比提升 12%-15%，盈利线性规律清晰。

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