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来源：PE 星球

文：韦亚军

摄影：Bob

富途证券本身并非调查对象，该监管措施仅针对单一涉案客户，不会影响富途其余客户正常交易与资金存取。

近日，香港证监会（SFC）在官网发布了一则严厉指令：未经证监会书面许可，富途证券不得处置、划转某实体名下客户账户内资产，管控上限金额为 125,247,000 港元（约 1.25 亿港元，接近 1.08 亿元人民币）。

公告认定，持有该账户的某未公开名称实体，涉嫌参与 IPO 欺诈计划，营造首次公开招股股份需求的虚假或非真实表象。

为避免市场误解，香港证监会专门澄清称：富途证券本身并非调查对象，该监管措施仅针对单一涉案客户，不会影响富途其余客户正常交易与资金存取。

监管并未披露对应的具体 IPO 标的、涉案实体名称。不过，多家财经媒体援引市场消息指出，该行为属于港股一级市场长期存在的 " 虚增认购热度 " 操作，也就是市场俗称的 IPO 造壳、虚假申购。

据了解，在港股 IPO 机制之下，散户与机构认购结果与超额认购倍数直接挂钩。

市场庄家典型操作模式包括：1、控制大量关联账户、调拨资金集中进行新股申购，人为推高超购倍数；2、制造新股供不应求的假象，吸引普通散户跟风参与。

虚假热度一方面可能推高新股发行定价，另一方面方便关联主体获得更多新股分配，待新股上市后抛售获利。

此类行为涉嫌违反香港《证券及期货条例》关于禁止市场操纵、欺诈交易相关条款，破坏一级市场定价公平，损害普通新股投资者利益。

需要区分的是，本次只是资产保全性质的限制通知书，不等于正式检控、罚款处罚。

限制通知书属于调查阶段的临时性措施，目的是锁定涉案资产，避免后续即便法院作出赔偿、罚没判决，相关资金已经转移无法执行。

现阶段，证监会尚未对涉案实体提出正式诉讼，整个调查工作仍然持续推进。

后续存在几种可能性：调查完成后证据充分，启动法律程序；或是认定相关嫌疑不成立，解除账户资产限制。

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