2026 年一季度，社保基金出现在 5 家电网设备龙头的前十大流通股东名单里，持仓占比从 0.51% 到 3.43% 不等。

这 5 家公司分别是平高电气、许继电气、特变电工、思源电气、东方电子。

8 月 3 日收盘，平高电气涨 5.43%，报 20.79 元，市盈率 23.98 倍；许继电气涨 3.68%，报 23.64 元，市盈率 22.49 倍。两家都挂着 " 特高压 " 和 " 电网设备 " 的概念标签。

平高电气是中国电气装备集团旗下的高压开关设备制造商，气体绝缘金属封闭开关是国家级制造业单项冠军。

2026 年一季报显示，全国社保基金一零七组合新进 964.43 万股，占流通股 0.71%，位列第九大流通股东。

同一分一季报里，公司营业收入和利润继续保持增长，一季度净利润 4.15 亿元，同比增长 15.75%。

社保 964.43 万股的持股市值约 1.96 亿元，在平高电气的机构持仓里只占 0.71%，这是 " 进入前十大 " 级别的配置，不是 " 重仓压注 "。

许继电气同样是中中国电气装备集团旗下，核心产品覆盖电力系统各环节。

全国社保基金四一三组合新进 660 万股，占流通股 0.65%，位列第六大流通股东。

4 月 10 日许继电气披露一季报，营收 23.78 亿元微增 1.26%，归母净利润 1.11 亿元，同比大跌 46.50%。此前券商预测一季度净利润在 1.9 亿至 2.1 亿元区间，实际结果差了近 40% 到 45%。

4 月 13 日，许继电气开盘后迅速跌停，收盘跌幅 9.90%。研报唱多、社保新进，股价却跌停，这件事揭示了一个被很多自媒体忽略的事实：

社保基金是超长期价值投资者，建仓周期以季度甚至年度计，买入成本可能分布在 22 至 28 元的较宽区间。它看的是公司未来一到三年的价值，承受能力在 20% 以上的短期波动。

特变电工是中国变压器行业龙头，特高压变压器、电抗器市占率居前，业务结构是 " 输变电 + 煤炭 + 多晶硅 + 新材料 " 四轮驱动。

全国社保基金五零三组合持有 3280.006 万股，占流通股 0.65%，位列第八大流通股东。

特变电工一季报前十大流通股东里，华夏中证电网设备主题 ETF 持有 1.24 亿股、占 2.46%，香港中央结算有限公司持有 9081.77 万股、占 1.80%。社保五零三组合的 3280 万股，在机构持仓里算中等体量。

思源电气是国内最大的电力保护设备消弧线圈生产商。

2026 年一季报里出现了两个社保组合的身影：全国社保基金六零一组合：持有 655.26 万股，占流通股 0.84%，一季度减持 80.81 万股

全国社保基金一一四组合：新进 400 万股，占流通股 0.51%，两家社保合计持有 1055.26 万股，占流通股约 1.35%。

思源电气 2026 年一季度净利润 5.5 亿元，同比增长 23.17%。公司一季报同时显示，股东总户数从上年末的 2.99 万户增至 5.29 万户，增幅 76.72%，这意味着筹码在明显分散，散户进场速度很快。

东方电子主营智能电网、智慧能源、智慧城市三大领域，业务覆盖调度及云化、输变电自动化、智能配用电、新能源及储能、虚拟电厂等。

全国社保基金五零三组合持有 4600 万股，占流通股 3.43%，位列第三大流通股东——这是 5 家公司里社保持股占比最高的。但一季度社保五零三组合减持了 400 万股，减持幅度 8%。

东方电子 2026 年一季度净利润 2.36 亿元，同比增长 95.06%。

社保在东方电子是 " 减仓但仍持有 " 的状态，4600 万股的仓位说明长线逻辑没变，但短期估值可能被社保认为到了阶段性高位。

8 月 3 日 A 股收盘后，电力板块迎来利好。但回看这 5 家公司的股价表现：平高电气一季度至今股价震荡，许继电气年内累计跌幅 7.25%，特变电工累计跌幅 13%，思源电气和东方电子也是震荡走势。

社保持仓数据是一季度的静态快照，二季度报披露后实际持仓可能已发生变化。