深圳商报 · 读创客户端记者 朱峰

8 月 3 日晚间，浙文影业 ( 601599 ) 发布关于 2025 年年度报告信息披露监管问询函的回复公告，就主营业务、应收款项、存货等情况进行说明。公告显示，公司 2025 年实现营业收入 32.30 亿元，同比增长 6.22%；归母净利润 1.33 亿元，同比增长 10.46%。尽管纺织主业支撑了整体业绩，但公司影视业务持续萎缩、资产减值风险高企等问题依然突出。

浙文影业主营业务为毛纺织品的研发、生产和销售，以及影视剧制作、发行及衍生业务。

作为 " 影视 + 纺织 " 双主业上市公司，浙文影业的影视业务近年来持续收缩。根据公告，公司影视业务近三年营业收入分别为 1.18 亿元、0.33 亿元和 0.05 亿元，呈断崖式下滑；毛利率更是连续三年为负，分别为 -24.69%、-49.56% 和 -102.79%，亏损程度逐年加剧。

2025 年，公司影视业务确认收入仅 466.54 万元，占总营收比例仅为 0.14%，主要依赖短剧《谁杀了画眉鸟》（收入 283.02 万元）及历史库存老剧《花开如梦》的多轮发行。

对于毛利率大幅下滑，公司解释称，2023 年主要系《冰雪尖刀连》实际播出集数少于原制作集数，导致收入无法覆盖成本；2024 年受《花开如梦》销售价格偏低及《冰雪尖刀连》发行计划调整结转成本影响；2025 年则主要因《兰心大剧院》版权到期，公司将账面余额 416.45 万元全额结转至成本。

公司表示，基于对行业和宏观环境判断，审慎推进影视剧项目，导致影视业务收入连续下降。目前公司正推进《南方有嘉木》《铁证》等重点项目，并探索短剧、电影等多元化内容形态，同时推动公司从内容生产向 IP 综合运营转型。

问询函重点关注的资产质量问题在回复中进一步显现。截至 2025 年末，公司存货账面余额 15.44 亿元，存货跌价准备余额高达 7.71 亿元，报告期内计提存货跌价准备 1.56 亿元，同比增长 104.19%。其中，影视剧存货计提跌价准备 1.14 亿元，同比大增 136.25%。

从具体项目看，公司主要影视存货《一步登天》账面余额 3.10 亿元，累计减值 2.91 亿元，账面净值仅 1839.62 万元；《摸金符》账面余额 1.75 亿元，累计减值 1.46 亿元。此外，《英雄使命》《萍踪侠影》《墨客行》等多个项目库龄均在 5 年以上，部分项目已全额计提减值。公司坦言，历史库存剧推进缓慢、市场环境变化及销售情况不及预期是减值大幅增加的主要原因。

应收款项方面，公司期末应收账款余额 6.19 亿元，坏账准备 3.24 亿元。其中，按单项计提坏账准备的应收账款余额 2.94 亿元，计提比例达 100%，涉及喀什华桦、霍尔果斯星星世纪、福建中广博闻等多家已注销、吊销或失联的影视公司，款项性质多为影视版权转让款及收益权转让款，形成时间多在 2015 年至 2020 年期间。公司虽已采取电话催收、律师调研及诉讼等措施，但相关款项回收可能性极低。

此外，公司其他应收款余额 5.29 亿元，坏账准备 5.10 亿元，账龄 4 年以上占比高达 93.46%，主要为应收影视剧投资款及应收暂付款。其中，应收浙江天意影视暂付款 3.72 亿元、霍尔果斯新鼎明影视投资款 4178.74 万元等，因对方破产或无财产可执行，回收风险极大。

与影视业务形成鲜明对比的是，公司纺织业务表现稳健。2025 年，纺织业务实现营业收入 31.70 亿元，占总营收比重达 99.82%，成为公司绝对业绩支柱。

分地区看，境外销售毛利率持续高于境内，主要系境外产品定价较高及高毛利的半精纺纱线占比较高所致。公司前十大境外客户主要集中在中国香港、东南亚及美国，均为长期合作老客户。

不过，在当前国际地缘政治与贸易政策变化背景下，出口业务仍面临一定不确定性。同时，公司境内销售存在尾单处置拉低毛利率的情况，纺织板块盈利能力亦面临挑战。

纺织业务面临的压力进入 2026 年后已经显现，一季度浙文影业实现营业收入 7.93 亿元，较上年同期的 7.81 亿元小幅增长 1.53%。但受多重外部因素冲击，盈利端出现大幅下滑，归母净利润为 0.18 亿元，同比大降 54.34%；扣非净利润为 0.16 亿元，同比降幅为 55.48%。

公司表示，全球地缘政治冲突、大宗商品市场与外汇环境波动加剧，导致纺织业务面临原材料价格大幅上涨、美元汇率波动的双重挤压，尽管营收微增，但毛利同比下降 7.10%，成为盈利缩水的核心原因。