｜2026 年 8 月 4 日星期二｜

NO.1 多家公募有高管变动

8 月 1 日，路博迈基金公告，林海中因个人原因，于 7 月 30 日离任督察长，刘铮新任督察长。履历显示，刘铮曾任上海瀚一律师事务所律师、君合律师事务所上海分所律师、平安资产管理有限责任公司法律合规部副总监。2018 年加入路博迈集团，历任亚太区副总法律顾问，现任法律合规部总经理。

8 月 3 日，兴业基金也发布高管变更公告，周鸣于 7 月 31 日新任总经理助理。公告显示，周鸣曾任天相投顾研究部高级基金分析师；太平人寿保险投资部投资经理；太平养老保险投资管理中心企业年金投资经理；申万菱信基金固定收益投资部总经理；兴业基金固定收益投资总监、固定收益投资一部投资总监、固定收益投资部总经理。

NO.2 地方养老基金 2025 年投资收益率超 5%

8 月 1 日，全国社会保障基金理事会披露的 2025 年度基本养老保险基金受托运营年度报告显示，地方养老基金 2025 年投资收益额 1420.71 亿元，投资收益率 5.76%，其中已实现收益额 1128.22 亿元。

根据披露，自 2016 年 12 月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额 5544.30 亿元，年均投资收益率 5.14%，超过年均保底收益率 2.63% 约 2.51 个百分点。

NO.3 公募前 7 个月业绩大洗牌

公募权益基金今年前 7 个月的业绩揭晓。数据显示，截至 7 月 31 日，今年以来业绩排名前 20 的基金被科技、AI 主题包揽，但绝大多数基金在近一个月出现明显净值回撤，资金在高位选择兑现，红利、医药、中小盘品种则迎来逆势修复窗口。

值得关注的是，年内业绩翻倍的基金数量大幅缩水——截至 7 月末，全市场年内业绩翻倍的基金仅剩两只。

NO.4 冯炉丹最新发声

近日，中欧基金基金经理冯炉丹接受采访时表示，AI 产业链的价值正在从基础设施层向模型层迁移，模型层的收入增长正在成为最核心的观测变量。她认为，当前阶段的核心特征是 " 模型即应用 "，而未来真正的 AI 原生应用仍处于早期酝酿之中。

当前人形机器人、端侧 AI 等都处于 0 到 1 的阶段。其中人形机器人是物理 AI 的核心载体，是连接虚拟世界和现实世界的桥梁，" 未来它的市场空间完全可以比肩大语言模型，但目前还处于非常早期的阶段 "。冯炉丹表示，当前国内头部机器人企业的订单多来自科研、展演场景，尚未触及大规模商业化的临界点，" 我们想看到的是机器人真正进工厂、进家庭，这需要两个核心条件：一是智能化能力足够成熟，二是成本降到可接受的范围 "。

NO.5 QFII 二季度调仓呈现 " 头部化 " 特征

随着 A 股公司 2026 年中报业绩陆续披露，合格境外机构投资者（QFII）最新的重仓布局正逐渐浮出水面。

根据已披露的 2026 年中报，截至二季度末，QFII 跻身前十大流通股东名单的个股共有 38 只，持仓市值合计 170.29 亿元。相较一季报同口径数据，二季度，38 只个股中有 19 只获得 QFII 新进投资，合计持有市值约 131.33 亿元。

值得关注的是，QFII 持仓呈现出鲜明的 " 头部化 " 特征。截至二季度末，上述 38 只个股前十大流通股东名单中 QFII 的持仓市值排名前五，依次为宁德时代、宏发股份、亚翔集成、先导基电、中船特气。

NO.6 上一交易日 ETF 行情复盘

上一个交易日（8 月 3 日），市场震荡调整，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌 0.59%，深成指跌 0.96%，创业板指跌 1.24%。沪深两市成交额 2 万亿元，较上一个交易日缩量 5446 亿元。板块方面，风电设备、电网设备、环保等板块涨幅居前，而半导体、玻璃玻纤、贵金属等板块回调居前。

具体来看，线上消费 ETF 平安领涨 3.67%，港股互联网相关 ETF 全线走强。

下跌方面，半导体相关 ETF 回调居前，多只 ETF 跌停。

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