今日（8 月 4 日）直击 AI 应用前沿的软件开发 ETF 华宝（159036）继续上扬，场内涨幅盘中上探 2.49%，现涨 1.35%，冲击日线 7 连涨！资金积极布局科技低位方向，数据显示，该 ETF 昨天单日吸金 771 万元。

107 只成份股中，97 只个股飘红，38 只个股涨超 2%，其中，汉仪股份20CM 涨停，星环科技-U 涨逾 7%，天阳科技涨超 6%，普联软件、直真科技、安博通、深信服等个股携手涨逾 5%。

隔夜，美股 AI 应用龙头 Palantir、Snap 业绩超预期，盘后暴涨。Palantir 二季度营收 19.4 亿美元，分析师预期 18.1 亿美元，美股盘后一度涨超 15%。Snap 第二季度营收 16 亿美元，预估 15.4 亿美元；Snap 美股盘后一度涨超 14%。

国联民生认为，AI 应用商业化大幕即将开启。AI 主线投资战略重心或向应用方向倾斜。加速 AI 应用发展是解决当前 AI 资本开支是否能够获得足够正向产业资金回流的关键，将成为全产业重心。开源模型能力跃迁全球顶级极大促进 AI 应用发展，Kimi K3 License 模式激活开源模型商业空间。同时，字节豆包、腾讯 WorkBuddy、阿里千问迅速积累流量与用户习惯，AI 应用商业化大幕即将开启。

中金公司亦指出，AI 叙事向应用端倾斜。7 月 9 日 OpenAI 发布 GPT-5.6 系列，将 ChatGPT 由问答工具升级为执行系统。7 月 30 日，OpenAI 宣布下调两款最新大模型 GPT-5.6 Terra、GPT-5.6 Luna 的调用定价，大模型降价趋势向全球扩散，有望推动 AI 应用向工业生产、办公、消费、金融等领域渗透。

软件行业整体处于上升周期，但不确定哪个细分赛道或个股会跑赢，与其押注单一细分领域，不如通过软件开发 ETF 华宝（159036）标的指数覆盖全行业，囊括 107 只成份股，更全面、更均衡的布局，有望捕捉行业发展的贝塔收益。数据显示，软件开发 ETF 华宝（159036）成份股，囊括 AI+ 金融、AI+ 医疗、AI+ 办公、AI+ 教育、AI+ 信息安全、AI+ 政务等领域个股，截至 7 月 15 日，AI 应用概念股权重占比 46.56%。

估值方面，截至 8 月 3 日，软件开发指数市盈率 PE（TTM）为 171.34 倍，低于上市以来 76% 以上时间区间，估值性价比、安全边际较高。

【硬件的尽头，或是软件的春天】

纵观历次科技革命，利润皆由硬件流向应用，硬件的尽头，或是软件的春天。今年年初受 " 大模型吞噬软件 " 叙事发酵扰动，AI 应用方向较算力、模型端估值折价显著，软件开发板块成为 AI 产业链中 " 水位 " 较低的细分领域，估值性价比、安全边际较高，叠加 AI 赋能 + 信创驱动，软件开发方向有望乘势而起。

软件开发 ETF 华宝（159036）标的指数（软件开发指数）囊括热门概念，截至 7 月 15 日，AI 应用、云计算、信创产业、金融科技、网络安全、鸿蒙生态概念成份股权重占比分别为 46.56%、41.02%、39.26%、33.08%、15.05%、14.47%。

ETF 费用相关说明：软件开发 ETF 华宝不收取销售服务费，投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过 0.3% 的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

风险提示：软件开发 ETF 华宝被动跟踪中证全指软件开发指数，该指数基日为 2021.12.31，发布日期为 2023.3.29，该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！