8 月 4 日，A 股光模块 CPO、光通信板块大举反弹。截至 14:09，同指数规模最大通信 ETF 华夏（515050）高开高走涨 9.17%。成分股中，光库科技 20cm 涨停，新易盛、中际旭创、天孚通信等涨逾 10%。同类费率最低创业板人工智能 ETF 华夏（159381）大涨 10.09%，位列市场 ETF 涨幅第前列。

消息面上，英伟达官宣 CPO 步入量产。8 月 3 日，英伟达资深副总裁 Gilad Shainer 宣布，与供应链合作的 Spectrum-X CPO 交换机已开始向合作伙伴出货，标志着 CPO 从实验室走向规模化部署。机构认为，这意味着光模块的叙事从 " 炒预期 " 拉到 " 看放量 "。Shainer 指出，未来光通信最大的商机在 Scale-up（垂直扩充），所需带宽是 Scale-out（水平扩充）的十倍；Rubin Ultra 在存储上降配，省下的成本将转投 switch tray 和 Scale-up 互联。英伟达此前已向 Lumentum、Coherent 各投资 20 亿美元锁定产能，并向 Marvell 投资 20 亿美元。TrendForce 预计，CPO/NPO 市场规模将在 2030 年突破 390 亿美元。

开源证券指出，CPO 商业化正在提速，英伟达与博通 CPO 交换机小批量出货，标志 CPO 进入商业化阶段；随着 AI 网络速率提升，传统可插拔架构面临损耗与功耗压力，CPO 渗透有望带动硅光芯片和激光器需求扩张。与此同时，五大 CSP 二季度均未释放资本开支见顶信号，多数上调投资计划并延长至 2027 年及以后，为 AI 半导体与硬件产业链提供持续订单和业绩支撑。随着负载由训练转向推理和 Agent，CPU 承担更多调度与数据处理任务，配置密度及需求有望提升，英特尔业绩与 AMD Helios 量产进一步验证 AI 算力需求。

通信 ETF 华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于 MPO/CPO/OCS 新技术的光纤光缆、AI 服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块 CPO+PCB 概念股权重合计超 80%，其中 CPO 概念股权重超 74%，PCB 概念股权重超 20%，相比同类通信 ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB 及覆铜板龙头。场外联接（A 类：008086；C 类：008087）。

云计算 ETF 华夏（516630）重仓 AI 算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定 AI 算力爆发、国产替代加速、云计算 AI 原生转型三重红利。IDC 算力租赁概念股权重占比近 50%。场内综合费率仅 0.20%，为同类最低。（A 类：019868；C 类：019869）。

创业板人工智能 ETF 华夏（159381），跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比近 40% 位居 AI 类标的第一。目前基金规模近 20 亿元，场内综合费率仅 0.2%，为 ETF 最低档。场外联接（A 类：025505；C 类：025506）。