来源：21 世纪经济报道

记者丨林健民 李益文

8 月 7 日，有一只新股申购，为科创板的频准激光（688826.SH）；另有一只新股上市，为创业板的展芯股份（301707.SZ）。

频准激光是量子计算、量子精密测量等领域精准激光器的国内头部供应商，是国家高新技术企业、国家专精特新重点 " 小巨人 " 企业。

频准激光发行价为 186.88 元 / 股，是 A 股今年以来发行价最高的新股，中一签需缴款 9.34 万元。

产品方面，频准激光主要面向量子计算、量子精密测量等量子科技领域，晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等半导体领域，以及激光干涉曝光、激光遥感等前沿科研领域，发展了全新的精准激光技术路线，推出波长、线宽、噪声、功率、脉冲等精准调控的激光器产品，助力我国量子科技和半导体产业链国产化进程。

技术上，截至 2025 年末，频准激光拥有 88 项发明专利、23 项实用新型专利、2 项外观设计专利以及 2 项境外专利，并参与了 1 项行业标准和 1 项国家标准的制定。公司创始人张磊博士入选科技部创新人才推进计划，获评国家中青年科技创业领军人才，荣获中国科学院院长特别奖、上海市青年科技杰出贡献奖等，在 Laser and Photonics Review 等著名行业期刊发表 SCI 收录论文 40 余篇，荣获 2016 首届全国光学工程学科优秀博士学位论文，参与量子科技仪器、青年科学基金、工信部产业基础再造和制造业高质量发展专项等多项国家重点科研项目。

客户方面，在量子科技领域，频准激光产品服务于包括客户 A、客户 E、中国科学院、清华大学和国盾量子、华翊量子、国仪量子等量子科技公司，支撑我国量子科技领域的基础研究和技术应用的快速发展。在国际市场，公司产品远销哈佛大学、科罗拉多大学、加州理工学院、麻省理工学院等知名科研院所，公司特定波长激光器产品的功率指标国际领先。

在半导体领域，频准激光产品服务于客户 B、客户 C、客户 D、中安半导体、昂坤视觉、客户 G 等主要国产半导体设备厂商，推动了我国晶圆制造、量检测设备和隐切设备的国产化进程，实现对进口激光光源产品的替代。

值得注意的是，得益于公司技术水平高、产品附加值大，以及受下游市场需求不断扩大和应用领域细分市场竞争者较少的影响，频准激光毛利率保持较高水平且较为稳定，2023 年至 2025 年毛利率分别为 68.53%、67.78% 和 69.33%。

不过，频准激光也提醒投资者，若下游市场需求下降或下游应用领域细分市场竞争者大量增加，公司可能面临毛利率及经营业绩下降的风险。

展芯股份是一家专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试及销售的国家级专精特新 " 小巨人 " 企业。

据招股书介绍，展芯股份在军工电子电源管理芯片领域具有较为突出的市场地位，在国内军工电子民营配套企业中市场份额位居前列。目前，公司自主设计产品已通过工业和信息化部电子第五研究所的电子元器件自主可控评估认证，得到中国电科集团、中国电子集团、中航工业集团、航天科工集团、航天科技集团、兵器工业集团等各大军工集团客户的高度认可，广泛应用于机载、弹载、舰载、陆基、单兵等各类装备平台。2023 — 2025 年公司已向超过 1600 家客户供货，实现了较为丰富的客户资源积累。

业绩方面，2023 年、2024 年、2025 年，展芯股份的营业收入分别为 4.66 亿元、4.13 亿元、6.39 亿元，净利润分别为 1.79 亿元、0.95 亿元、2.28 亿元。

值得注意的是，展芯股份存在委外加工风险。展芯股份提醒，公司的主要采购包括晶圆、封装材料、电路板、电子元器件等物料，以及委外加工服务和委外测试服务等。目前公司采用 Fabless 的经营模式，将晶圆制造、封装服务等委托第三方完成。虽然委外生产有利于提高公司经营效率，但该经营模式下公司产品的工艺水平、生产能力、产品质量、交付周期等因素受供应商影响较大。

展芯股份表示，如果出现公司主要供应商生产经营发生重大变化或公司与供应商之间发生纠纷导致采购合同无法顺利履行等情况，可能会对公司生产经营的稳定性产生一定影响。

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