$ 吉比特 ( SH603444 ) $ 

主力资金，在此进行了七、八天的强势整理，或者叫磨人。今天立秋。是个好的节气。秋天是一个丰收的季节。累累硕果挂满枝头。

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一胜：业绩炸裂，利润说话

吉比特预计 2026 年上半年归母净利润 10.1 亿至 11 亿元，同比增长 57% 至 71%；一季度营收 18.47 亿元，同比增长 62.67%，归母净利润 5.18 亿元，同比增长 82.68%。卖出者无视已经落地的炸裂业绩，用情绪代替判断。

二胜：AI 赋能，增效真实

吉比特已搭建 AIWebHub 平台，集成各类 AI 绘图工具与模型，实现 AIGC 在美术制作全流程的定制化应用。AI 不是故事，是已经写进利润表的工具。卖出者只看到 " 游戏股 " 三个字，看不到 "AI 商业化变现核心枢纽 " 的产业定位升级。

三胜：产品矩阵，新老接力

《杖剑传说》大陆版 26Q1 流水达 5.48 亿元，超越《问道手游》的 4.02 亿元；《问道手游》上线十年仍保持 4 亿级季度流水。老产品做现金牛，新产品做增长极。卖出者只盯着过去，看不到未来。

四胜：高分红，真金白银

董事长提议中期每 10 股派现 100 元，分红上限约 7.2 亿元，相当于上半年预计利润的 65% 至 71%；上市以来累计分红 74.22 亿元。卖出者赚的是差价博弈，中军投资者赚的是企业回馈。

五胜：估值洼地，安全垫厚

机构预测 2026 年归母净利润约 19.28 亿元，当前股价对应 PE 仅 12.7 倍。多家机构给出 " 买入 " 评级，目标价均值约 469 元。卖出者在 380 元割肉，把廉价筹码交给了看得更远的人。

六胜：浮筹出清，筹码集中

融资余额从 6.8 亿 + 持续降至 6.27 亿，近 10 日融资累计卖出近 8000 万。杠杆资金在撤离，浮筹在减少。卖出者就是这些融资盘中的一员，他们丢掉的筹码，正是未来行情的燃料。

七胜：行业卡位，唯一中军

AI 应用端所有细分赛道中，只有游戏板块交出了炸裂的业绩。而游戏板块内部，吉比特是头部标杆。卖出者看不到 " 唯一性 " 在资本市场上的溢价。

八胜：管理层靠谱，说到做到

公司发布 " 提质增效重回报 " 行动方案，计划 2026-2027 年每年实施三次利润分配，现金分红比例不低于当年归母净利润的 50%。卖出者被概念股伤过，以为所有股票都是一样的 " 讲故事 "。

九胜：趋势已成，持仓验证

我从 323 元开始投资，叠加前面一笔亏损 20 元的交易，综合成本 343 元。股价走势已清晰呈现三个震荡台阶：第一个台阶 330 – 340 元，第二个台阶 340 – 360 元，目前处于第三个台阶 370 – 390 元。每一级台阶都是浮筹清洗后的重新定价，底部在逐级抬升，趋势方向明确向上。浮盈已在手，无非是赚多赚少的问题。卖出者割在 380 元，试图躲避 " 可能出现的回调 "，却亲手斩断了已经验证的上升趋势。

十胜：叙事共振，东风已至

全球主要指数创历史新高，A 股有补涨预期；AI 叙事要成立，应用端必须有中军；应用端唯一有业绩的是游戏。三重逻辑叠加，吉比特站在时代叙事的交汇点上。卖出者站在山脚，却以为自己在山顶。

总结：

袁绍有十败，曹操有十胜，胜负在开战前已定。

卖出者有十败——看业绩以为是故事，看 AI 以为是概念，看横盘以为是见顶，看融资下降以为是风险，看游戏以为是偏见。

吉比特有十胜——利润是真的，AI 是实的，产品是硬的，分红是金的，估值是低的，筹码是稳的，卡位是唯一的，管理层是靠谱的，趋势是向上的，叙事共振是确定的。

370 – 390 的激烈博弈本周五结束，恰似火烧乌巢，熊熊烈火，焚尽空头。 八千多万融资盘在此处被清洗出局，浮筹殆尽，烈焰过后，灰烬中站立的，只有信念坚定的持仓者。

胜负不在 K 线，在认知。卖出者丢掉的不只是 8000 万筹码，是他们对这轮 AI 大行情下半场的入场券。而接筹者，默默完成一次认知套利。三个台阶的持仓经历已经证明—— 323 进场、343 成本、380 持仓——趋势是你的朋友，而卖出者，亲手背叛了它。

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