2027 年 HBM 与 DRAM 产能提前售罄，AI 存储供需持续趋紧｜人工智能早参

截至 8 月 5 日收盘，三大指数低开高走，半导体产业链反弹。人形机器人含量近 75% 的机器人 ETF（159039）上涨 2.9%，同指数费率最低标的——科创芯片 ETF（588290）上涨 6.11%，创业板人工智能 ETF（159279）上涨 0.58%，科创创业人工智能 ETF（588470）上涨 2.19%。相关个股中，北京君正上涨 7.74%，埃斯顿上涨 6.10%，寒武纪上涨 5.44%，海光信息上涨 4.9%。

与此同时，港股通恒生科技 ETF（520840）上涨 1.37%，支持 T+0、聚焦港股硬科技的——港股通信息技术 ETF（513240）上涨 3.85%。相关个股中，联想集团上涨 5.87%，阿里巴巴 -W 上涨 1.83%。

消息面上，据报道，内存芯片供应紧张态势预计将持续至 2027 年，业内消息人士透露，三大内存原厂已基本完成明年的产能分配谈判。简言之，三星 ( SSNLF ) 、SK 海力士 ( SKHY.US ) 和美光 ( MU.US ) 2027 年的预计内存供应已全部售罄，且暂无新增产能规划。报道称，三大供应商已分配完毕 2027 年全部 DRAM 和 HBM 产能。客户最终获得的配货量仅为其初始请求的 60% 至 70%。

业内人士指出，2027 年将进入内存短缺最严峻的阶段。配货数量目前已基本敲定，但最终发货定价将更接近交付时确定。市场份额方面，据 Counterpoint Research 全球内存追踪数据显示，三星二季度 DRAM 市占率达 39%，位列榜首 ;SK 海力士以 26% 位居第二，但较上年同期的 39% 出现明显下滑；美光以 25% 紧随其后。

相关研究机构表示，海外 AI 资本支出持续增长将带动光模块、光纤光缆与服务器产业链发展，而国内 AI 芯片自研趋势正推动国产芯片设计、制造及材料设备产业链升级，这两条主线共同构成了当前 AI 产业投资的核心逻辑。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）