【CNMO 科技消息】8 月 6 日，存储芯片巨头闪迪（SanDisk）在 2026 财年第四季度财报电话会上宣布，公司已与 8 家覆盖数据中心和边缘计算赛道的多元化客户签署 " 新商业模式 " 长期协议。这些协议为未来数年的供应奠定了基础，标志着闪迪正以多年期锁价长协模式系统性重构 NAND 闪存行业的商业逻辑。

闪迪产品

根据闪迪披露的信息，这 8 份 NBM 长期协议的加权平均合同期限超过 4 年，部分协议最长期限达到 5 年。在供货锁定方面，这些协议已覆盖 2027 财年超过 50% 的供应量，以及 2028 财年约三分之二的供应量。在收入保障方面，所有已签署的 NBM 协议预计最低总收入规模达到 939 亿美元，其中剩余履约义务为 598 亿美元，若计入第四财季财报期后新增的两项协议，RPO 进一步增至 911 亿美元。此外，客户还为这些协议提供了 165 亿美元的财务担保。

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过去，NAND 存储行业长期采用季度交易模式，供应商和客户根据市场价格变化调整采购量，导致行业周期剧烈波动。闪迪 CEO 戴维 · 格克勒在电话会上直言：" 过去我们只能预判三个月以内需求，如今手握四年以上锁定采购量与明确盈利模型，对接全球顶级科技企业，进展超乎预期。"

CFO 路易斯 · 维索索表示，自 4 月公布首批 5 项 NBM 协议以来，公司又新增签署 5 项协议——其中 3 项来自新客户，2 项为此前协议的扩展。他强调："NBM 正在迅速成为我们的主要商业模式。" 这些协议不仅锁定了长期需求，也大幅提高了公司未来收入和现金流的可预测性。

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闪迪管理层指出，部分最大客户在签约仅一个季度后，就主动追加了未来采购需求，这足以证明当下需求环境极度旺盛，数据中心赛道尤为突出。闪迪 CEO 表示，AI 推理正在推动存储需求进入新的阶段，NAND 已经成为 AI 基础设施的重要组成部分。他认为，未来行业供需平衡不会再依靠传统周期调整，而将更多通过供应商与客户之间的长期合作实现匹配。

业内分析认为，这种 " 锁量锁价 " 模式让存储企业首次获得超过四年的需求可见性，行业供需平衡不再依靠传统周期调整。存储行业的估值框架正从 " 强周期股 " 向 "AI 基础设施资产 " 系统性切换。

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