出品 | 网易财经 ESG

8 月 4 日，申通快递（002468）发布公告，其全资子公司申通快递（002468）有限公司（简称 " 申通有限 "）收到行业主管部门关于申通有限涉嫌未按规定履行安全保障统一管理责任开展立案调查的通知。公司与相关各方充分沟通及审慎分析后，拟申请撤回公司关于向不特定对象发行 30 亿元可转换公司债券的申请文件。

在 ESG 表现方面，根据评级数据，申通快递（002468）ESG 综合评级为 AA，位于行业上游水平。

绿色物流领跑行业，打造光伏低碳布局

环境层面，申通构建了较为完整的绿色运营体系，2025 年 4 月，申通快递（002468）首批 36 台智能驾驶新能源（850101）重卡正式投入江浙沪 23 条核心干线运营，成为全国首家规模化应用新能源（850101）重卡的快递品牌，年减排量相当再造一片近 30 万棵树的森林。企业自研 " 昆仑系统 "，通过规模化应用新能源（850101）车辆实现智能调度与能耗精细管控。2025 数字交通大会上，其 " 绿色智慧物流（SLGB）全链减碳方案 " 成功入选 " 载运工具类优秀案例 "。

在绿色能源（850101）方面，申通快递（002468）打造了 " 光伏＋智能设备 " 深度融合的节能样板。园区建设屋顶分布式光伏；采用自研交叉带分拣系统，能耗较传统设备降低 50%。在此基础上，申通进一步探索 " 光储充一体化 "能源（850101）管理模式，联合普洛斯新能源（850101）在上海转运中心部署了模块化分布式储能（885921）系统，实现光伏发电、智慧储能（885921）、智慧照明与快速重卡充电桩（885461）四大绿色系统的协同运作。上海转运中心荣获 " 一级（三星）绿色仓库 " 认证，该认证是《绿色仓库要求与评价》国家行业标准下的最高等级。

公益助农成果亮眼，加盟用工短板待补

在社会责任方面，申通快递（002468）长期投身公益事业，公司建立了 "311 社会责任体系 "，从应急、绿色、农村三大公益方向，推动乡村振兴（885705）与公益慈善的深度融合。在乡村振兴（885705）方面，申通快递（002468）创新探索 " 物流 + 电商 + 直播 " 助农新模式，依托全国覆盖的快递网络，将直播场景延伸至田间地头与生产一线，进一步畅通农产品（850200）销售渠道。2025 年，公司深入贵州省兴仁市、四川省攀枝花市等地，开展直播助农活动，为农产品（850200）定制行业解决方案，帮助农产品（850200）销售额同比大幅增长。

然而，相较于直营体系标准化、统一化的用工管理，申通快递（002468）的加盟制经营模式导致公司对末端网点的管控力度偏弱，快递网点存在压缩人力成本、用工管理不规范的问题，快递员权益保障难以实现。2023 年，《财经》杂志调研发现，以申通、中通、韵达等为代表的 " 通达系 " 加盟制快递企业，快递员整体待遇偏低、社保参保覆盖率不足、网点不合理罚款等问题高度集中。2025 年 9 月，南京市邮政管理局联合市人社局对申通等企业调研，也发现部分加盟网点存在 " 劳动合同条款不规范、社保缴纳不及时 " 等现象，充分暴露了加盟模式下企业末端用工治理的漏洞。

来源：江苏省邮政管理局

加盟制管理存在漏洞，安全合规亮起红灯

管理层面，据国家邮政局 8 月 4 日消息，今年以来，使用 "申通快递（002468）" 商标、字号、快递运单经营快递业务的企业多发生产安全事故，场所内多次被检查发现生产安全事故隐患。申通快递（002468）有限公司对申通快递（002468）相关企业安全生产管理缺位，未按规定实行安全保障统一管理，国家邮政局依法对申通快递（002468）有限公司进行立案调查。

根据公司回复监管问询的公告，2023 年至 2025 年间，申通快递（002468）及其重要子公司受到的罚款金额在 1 万元及以上的行政处罚合计共 52 起，合计处罚 304.5 万元。其中邮政类处罚 19 起（主要事由为未按规定实行统一管理、加盟网点未办理快递许可等）、安全生产类处罚 27 起（主要事由为未消除安全隐患、安全设备不合规、未按规定培训等），一系列事件集中暴露了加盟制模式下的管理缺陷。

受此影响，申通快递（002468）筹备已久的可转债发行宣告终止。公司在公告中解释，鉴于立案调查正在进行，决定终止此次发行，将全力配合监管部门的调查与整改工作。但此次立案风波也让市场对其内控机制产生进一步审视。对此，公司回应称将 " 立行立改、全力配合各项调查工作，加强对直营、加盟商及供应商的一体化管理，全面提升全网安全合规水平 "。