8 月 7 号晚间，A 股半年报披露进入密集期，一大批上市公司集中发布半年成绩单，市场业绩好坏分化十分明显，其中 9 家风险标的，部分监管立案公告是前期陆续披露，在近期集中受到市场关注。

最先引发市场关注的就是汤臣倍健，这家膳食补充剂行业龙头，交出了一份增收不增利的答卷。

官方公告的数据显示，上半年营收 36.71 亿元，同比仅增长 3.94%，但归母净利润同比下滑 18.11%，只剩 6.03 亿元。

更值得注意的是经营现金流，同比直接暴跌 72.2%，仅有 1.78 亿元，整体盈利质量出现明显下滑。

背后核心原因是销售费用激增，上半年销售费用同比上涨超 25%，线上投流、营销推广投入大幅增加，却没能拉动营收同步增长，利润被大幅吞噬。

除了汤臣倍健，另外还有 8 家公司爆出不同程度的经营或监管利空，合计 9 家公司业绩踩雷。

*ST 卓然风险警示级别很高，监管初步查明公司披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，存在触及重大违法强制退市的可能性，退市风险持续升级。

国盛证券和湘财股份双双踩雷，两家都因为证券经纪业务账户实名制管理不合规，收到了证监会的立案告知书，券商板块再添监管利空。

天力锂能的情况更严重，不仅上市公司本身，连同实控人一起，因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，锂电赛道的中小公司经营压力再加码。

ST 金鸿顺的实控人也因涉嫌信披违法被监管立案，公司本身已经被实施其他风险警示，负面消息进一步叠加。

中原传媒的利空出在高管层面，公司副总经理被监察机关立案并采取留置措施，内部治理的不确定性有所上升。

*ST 萃华的危机已经持续发酵，前后两任实控人均因涉嫌信披违规被证监会立案，公司股价年内跌幅接近九成，交易类退市风险高悬。

金能科技则是栽在了行业周期上，上半年预计亏损 5.88 亿到 5.98 亿元，直接由盈转亏，烯烃、炭黑产品价格持续下行，跌幅超过成本下降幅度，盈利空间被彻底击穿。

说完业绩踩雷的公司，再看表现亮眼的增长阵营，当晚共有 22 家公司交出了同比增长的半年报或业绩预告，多个高景气赛道集中爆发。

AI 算力赛道的寒武纪业绩直接爆发，上半年营收 59.96 亿元，同比增长 108.13%，实现净利润 23.11 亿元，同比大涨 122.61%，下游算力需求集中释放，直接兑现为盈利增长。

半导体设备龙头中微公司同样亮眼，上半年净利润预计同比增长 282.48% 到 310.81%，除了主业订单增长，对外股权投资收益也贡献了不小的增量。

CXO 行业龙头药明康德稳扎稳打，上半年实现营收 288.97 亿元，净利润 110.8 亿元，同比增长 29.43%，同时还上调了全年的业绩指引，行业景气度持续验证。

PCB 赛道的广合科技增速迅猛，上半年净利润 9.56 亿元，同比增长 94.39%，下游高端电子需求回暖带动公司订单饱满。

电镀设备厂商东威科技净利润同比增长 133.21%，核心产品垂直连续电镀设备订单金额同比翻倍还多，新能源产业链的需求持续释放。

支付龙头拉卡拉盈利大幅反弹，上半年净利润 6.69 亿元，同比大涨 191.67%，支付业务回暖叠加成本管控见效，盈利能力显著修复。

创新药赛道迎来盈利拐点，荣昌生物上半年实现扭亏为盈，净利润同比增幅超过 11 倍，核心产品商业化放量开始兑现业绩。

生物科技公司百奥赛图净利润同比增长 402.29%，研发管线推进和商业化合作同步见效，盈利水平大幅提升。

泽璟制药也成功扭亏，上半年实现净利润 6.4 亿元，营收同比增长 220.88%，创新药产品上市后快速放量，带动公司业绩反转。

化工赛道的诚志股份增速最为夸张，上半年净利润预计同比增长 1259.43% 到 1573.15%，清洁能源产品价格反弹叠加液晶材料产销增长，盈利能力直接拉满。

化工细分领域的美联新材也完成扭亏，净利润同比增长 164.84%，行业周期触底反弹的信号明确。

有色冶金设备厂商三友科技同样扭亏为盈，净利润同比增长 187.47%，下游钢铁行业技改需求回暖，带动公司订单增长。

半导体板块多点开花，立昂微、富满微、乐鑫科技集体报喜，要么实现扭亏，要么业绩大幅增长，行业周期底部回升的趋势逐步确认。

半导体清洗设备厂商盛美上海上半年净利润 9.89 亿元，同比增长 42.14%，国产替代的长期逻辑持续兑现。

稀土龙头中国稀土净利润同比增长 46.53%，稀土价格企稳回升，公司盈利水平同步修复。

光华科技、哈药股份、华密新材也分别交出了不同幅度的增长成绩单，覆盖化工、医药、新材料多个细分领域。

整体看下来，这一晚的业绩披露呈现出鲜明的冰火两重天格局，踩雷的公司各有各的困境，增长的公司大多踩中了当下的高景气赛道。

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