隆基绿能、阳光电源、通威股份 3 家光伏公司重要公告！预亏 54 亿，负债率新高，光伏三巨头走到了分水岭？

隆基绿能 7 月 14 日晚披露业绩预告：2026 年上半年归属于上市公司股东的净亏损 34 亿至 38 亿元。

上年同期，这个数字还是 25.69 亿元。亏损扩大了。公司在公告里把原因讲的很直白：新能源消纳不足、去年同期抢装高基数，导致国内上半年新增装机阶段性大幅回落。

组件销量和收入同比下降，开工率不足，毛利率较低，叠加联营企业投资损失及人民币升值带来的汇兑损失。

经营压力的具体表现，是资产负债率攀升。截至 2026 年一季度末，隆基绿能资产负债率升至 66.08%，创历史新高。

在行业普遍承压的环境下，隆基在推进一件事全面 BC 化。

ACM（纳米合金矩阵式接触）电池实现规模化投产，海外市场销量和 BC 产品销量占比显著提升。公司推出 LONGi ONE 全场景光储一体化产品，覆盖大型电站到工商业园区。

2025 年隆基 BC 组件销量达到 22.5GW。同等面积下 BC 组件发电量提升 8.81%，这是隆基在组件价格战里选择的差异化路径。

通威股份预计 2026 年上半年归母净亏损 48 亿至 54 亿元。上年同期这个数字为 49.55 亿元。通威的亏损规模与去年同期基本持平，居行业之首。

新华网援引的数据指出，通威二季度归母净亏损中值约 26.56 亿元，环比扩大约 8.6%，尚未出现收窄迹象。

通威的业务结构是硅料、电池、组件一体化程度最高的企业，对产业链价格波动最敏感。公司在公告里承认：各环节开工率进一步走低，供需失衡尚未根本改善，各环节产品价格维持低迷。

通威也在做两件事缓冲周期冲击。一是饲料业务海内外协同发力，持续为公司贡献利润，对新能源板块的周期性亏损形成一定缓冲。

二是 2 月 24 日，通威公告正在筹划通过发行股份及支付现金的方式，收购丽豪清能 100% 股权。若完成，其硅料年产能将超百万吨。这次整合被业内视为行业 " 反内卷 " 的标志性事件。

阳光电源还没有披露 2026 年中报预告。能拿到的权威数据是 2026 年一季报。

一季度营业收入 155.61 亿元，同比下降 18.26%；归属于上市公司股东的净利润 22.91 亿元，同比下降 40.12%。

逆变器 + 储能的业务结构，让阳光电源在主产业链普遍亏损时仍能保持正向净利润。中国逆变器企业全球市占率 70% 至 80%，阳光电源与华为合计占据 55% 至 63.9% 的份额。

储能业务是第二增长曲线。2026 年一季度储能产业链出口额同比增长 71.8%，远高于组件出口增速。

美国 FCC 于 2026 年 7 月 28 日将境外生产的联网型并网光伏与储能逆变器纳入管制清单。

欧盟 5 月 4 日生效的新规明确：使用中俄伊朝四国逆变器的可再生能源项目，失去欧盟官方公共资金融资资格。

阳光电源的盈利能力没问题，但出海的监管成本正在抬升。

4 月 17 日，工信部、国家发改委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏行业座谈会，部署产能调控、标准引领、价格执法、质量监管、兼并重组等 " 反内卷 " 综合治理举措。

这是自 2025 年 7 月以来，相关部门围绕光伏行业发展召开的第四次专题座谈会。工信部电子信息司副司长王世江明确表示，2026 年是光伏行业治理的攻坚之年。

7 月 27 日，《光伏行业成本核算模型通则》正式实施。这份光伏行业首个团体标准，统一了 " 硅料—硅片—电池—组件 " 全产业链的成本计算范围、计算系数和计算模型。

国家市场监督管理总局在江苏盐城对光伏行业开展价格合规指导，强调对严重扰乱市场秩序、提醒约谈仍不整改的经营主体，依法严肃处置。

华泰证券测算，三项光伏能耗能效国家标准将于 2027 年 1 月 1 日强制实施，行业最高将有 33% 的产能被逐步淘汰。

8 月 3 日，多晶硅 2609 主力合约涨幅 8.99%，最新价 35890 元 / 吨，较上一交易日上涨 2960 元 / 吨。中信建投期货高级分析师刘佳奇向新京报贝壳财经表示，目前上游硅料与硅片深度亏损仍在加重。

价格上涨和政策限产，是两股不同方向的力量。