美东时间周五，美股三大指数集体收涨，标普 500 指数再创收盘历史新高。此前公布的数据显示，美国 7 月非农意外出现负增长，削弱了市场对美联储将在 9 月会议上加息的预期。

美国劳工部数据显示，美国 7 月非农就业岗位减少 2.3 万个，远低于预期的增加 8 万个。与此同时，前两个月的就业人数也出现大幅下修，其中 5 月从增加 12.9 万人下修至增加 6.3 万人，6 月从增加 5.7 万人下修至增加 2 万人，两个月合计减少 10.3 万人。

7 月失业率从 6 月的 4.2% 降至 4.1%，但这一变化主要源于劳动人口减少，而非就业市场改善。

芝商所 FedWatch 工具显示，市场预计美联储将在下一次会议上加息的概率已降至约 44%，低于前一交易日的 55%，也低于一周前的 67%。

与此同时，美伊战争潜在和平协议取得进展的迹象推动油价降温，进而缓解了通胀压力上升的担忧。市场此前担心，持续高企的能源价格可能迫使美联储采取加息行动，而油价回落也推动美国国债收益率走低。

强劲的企业财报表现同样缓解了市场对于人工智能 ( AI ) 相关企业巨额资本投入的担忧，推动三大股指均录得 4 月中旬以来最大单周涨幅。

AE Wealth Management 首席市场经济学家 Tom Siomades 表示：" 可能需要通过降息来刺激就业增长，但如果降息，又可能会推高通胀。所以目前市场陷入两难。不过，由于企业盈利表现极其强劲，美股依然出现大幅上涨。"

他补充称：" 按理说，市场应该对疲软的就业数据、更高的通胀以及经济增长放缓、甚至可能需要加息的风险做出负面反应。但实际情况并非如此，市场反而不断刷新纪录，这确实令人费解。"

随着财报季进入尾声，截至周五上午，标普 500 指数成份股中已有 436 家公司公布业绩。根据 LSEG 数据，其中 85.1% 的企业盈利超过分析师预期，明显高于 1994 年以来 68% 的历史平均水平。

市场动态

截至收盘，道指涨 151.83 点，涨幅为 0.28%，报 54036.93 点；纳指涨 342.26 点，涨幅为 1.30%，报 26690.62 点；标普 500 指数涨 47.68 点，涨幅为 0.62%，报 7757.64 点。

本周美股三大股指均录得较大涨幅，道指累计上涨 2.96%，纳指上涨 5.19%，标普 500 指数上涨 3.58%。

标普 500 指数的 11 个板块中，原材料、可选消费、信息技术 / 科技板块至少涨 1.25%，电信板块跌 0.35%，能源板块跌 1.16%。

美股行业 ETF 多数收涨，生物科技指数 ETF 涨 2.46%，网络股指数 ETF 涨 2.09%，半导体 ETF 涨 1.96%，科技行业 ETF、全球科技股指数 ETF 至多涨 1.42%，银行业 ETF、全球航空业 ETF、区域银行 ETF 至多跌 0.37%，能源业 ETF 跌 1.17%。

热门股表现

大型科技股普涨，英伟达涨 2.27%，特斯拉涨 2.83%，微软涨 0.03%，苹果涨 0.29%，亚马逊涨 0.82%，Meta 涨 0.37%，谷歌 A 跌 0.96%。

SpaceX 涨 15.8%，首次大规模限售股解禁后没有引发抛售潮，同时投资者重新看好公司长期增长潜力，推动市场交易活跃。

贵金属板块涨幅居前，金田涨 9.3%，哈莫尼黄金涨 9.1%，科尔黛伦矿业涨 11.12%，纽蒙特涨 7.2%，金罗斯黄金涨 7.9%。

爱彼迎涨超 17%，创 2020 年 12 月份以来最大单日涨幅，成为标普 500 指数中表现最佳股票，原因是公司第二季度营收超过市场预期。

广告技术公司 The Trade Desk 股价暴跌 21.9%，成为标普 500 指数表现最差股票，此前公司公布的第三季度营收指引低于市场预期。

存储板块普跌，希捷科技跌 4.71%，西部数据跌 3.8%，闪迪跌 3.68%，SK 海力士跌 3.9%，美光科技跌 0.44%。

光通信板块大涨，应用光电涨 9.2%，Coherent 涨 13.44%，Credo 涨 8.45%，Lumentum 涨 6.22%，康宁涨 5.4%。

纳斯达克金龙中国指数收涨 0.77%，本周累涨 0.34%。热门中概股里，大全新能源涨 8.8%，晶科能源涨 6%，世纪互联涨 5%，腾讯涨 1.8%，拼多多、阿里巴巴涨超 1%，京东涨 0.49%，哔哩哔哩涨 0.48%。

公司消息

【美国政府将向三家关键矿产企业提供 5800 万美元贷款 】

在特朗普会见矿业高管之际，美国进出口银行将向三家关键矿产企业提供总额 5800 万美元贷款。Westwater Resources 将获得美国进出口银行 2500 万美元贷款，用于阿拉巴马州石墨设施项目。5E Advanced Metals 将获得美国进出口银行 800 万美元贷款，用于加州硼项目。Global Advanced Metals 将获得美国进出口银行 2500 万美元贷款，以提升钽和铌加工能力。

【谷歌 AI 业务重组幕后：商业化压力倒逼 科研愿景退后一步】

本周早些时候，美国互联网巨头谷歌宣布对旗下 AI 业务展开全面洗牌。DeepMind 首席执行官德米斯 · 哈萨比斯转任该机构董事长，彻底放手日常经营，DeepMind 首席科学家杰夫 · 迪恩也在任职 27 年后离开。与此同时，谷歌新任高级副总裁 Koray Kavukcuoglu 全面接手 DeepMind 的日常管理。据周五的最新消息，十多位知情人士透露，最新人事变动意味着谷歌 AI 业务的 " 根本性重组 "，随着谷歌推动 Gemini 模型商业化并努力缩小与竞争对手的差距，权力正进一步从伦敦转移至加州。

【OpenAI 因 Astra 模型的网络安全能力而放缓其发布进程】

OpenAI 表示，不能排除其即将推出的模型 Astra 具备 " 关键性 " 网络能力，这促使 OpenAI 扩大安全测试范围，并暂停不符合更严格安全要求的内部活动。这是人工智能模型网络能力快速提升的最新迹象。OpenAI 表示，在对即将推出的模型之一 Astra 进行内部评估后，" 我们无法排除其具备关键性网络能力 "。在发布 Astra 之前，OpenAI 将扩大针对该模型的测试和安全措施，并按照公司 2023 年首次发布的 " 准备框架 " 要求，放缓 Astra 的开发进程，直到建立适当的安全防护措施。OpenAI 还表示，Astra 并未参与 Hugging Face 漏洞攻击事件。这可能是首个人工智能前沿实验室因网络安全担忧而承诺放缓自身 AI 模型开发进程的案例。