中际旭创和新易盛:FCC禁令草案传闻之下,光模块龙头不可能陷入药明康德当时的处境

中际旭创和新易盛：FCC 禁令草案传闻之下，光模块龙头不可能陷入药明康德当时的处境

资本市场总习惯以历史暴跌案例对标当下赛道，但行情表象相似，产业内核却天差地别，市场风险从来不是简单的复刻轮回。药明康德昔日深度回调，是赛道成长红利终结、高位估值严重透支未来业绩，叠加行业景气度持续下行，再遭遇精准地缘政策打压，多重利空演变成不可逆的负向循环，最终造就趋势性崩塌行情。

反观中际旭创、新易盛两大光模块龙头，历经一个多月的深度调整，估值泡沫充分出清，当前估值处于板块低位区间，依托高成长的 AI 优质赛道，估值具备坚实支撑，后续半年报落地将进一步夯实估值性价比。全球 AI 算力迭代与数据中心建设持续推进，高端光模块供需紧俏、行业景气度长期向上。国产光模块核心产能数年之内难以替代，倘若美国强行落地相关禁令、割裂供应链体系，其本土 AI 基建建设将面临巨大产能缺口，直接拖累自身科技算力的迭代发展。产业逻辑的本质差异，决定了光模块龙头不可能复刻药明康德的深度暴跌走势。以上内容不构成投资依据。