备注：股市有风险，投资需谨慎。绝不推荐股票，不推荐炒股，特别说明。

（一）关于市值管理的提示

邮储银行已于 2026 年 8 月 10 日在投资者互动平台明确表示，已制定《市值管理办法》及《估值提升计划》，并同步更新落实了 " 提质增效重回报 " 行动方案。此举旨在响应监管导向，将市值管理纳入公司治理框架，推动长期价值提升。

（二）估值提升的业绩基础

从近期的经营数据看，邮储银行的估值提升计划有其业绩支撑：

1. 业绩增速回升：2026 年第一季度，营收和归母净利润同比增速分别达到7.6% 和1.9%，较 2025 年全年（2.0% 和 1.1%）均有提速。

2. 息差压力缓解：一季度净息差仅较 2025 年全年下降1 个基点至1.65%，降幅明显收窄，主要得益于负债成本改善。

3. 中间业务强劲：手续费及佣金净收入同比增长16.8%，成为拉动营收的重要力量。

4. 主动管理成本：2026 年再次主动下调了储蓄代理费率，有助于进一步控制成本

虽然邮储银行资产质量整体保持稳健（不良率 0.99%），但近期零售贷款风险暴露对不良率、关注率等指标有所扰动，是后续需要关注的风险点。总体来看，将市值管理纳入制度框架叠加基本面改善预期，是当前邮储银行估值提升的核心逻辑。

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