格隆汇 8 月 13 日｜花旗发表报告指，金蝶国际投资者简报会主要重点包括 AI 原生收入指引于 2026 年超过 10 亿元，金蝶灵基已预先嵌入 ERP 系统，目标于年底达 1 万名付费客户；毛利率改善属结构性，上半年毛利率扩大 2.1 个百分点至 67.7%，受订阅业务组合转变及人手优化推动；竞争护城河依然完好，金蝶对关键业务数据的托管，形成复利式锁定效应；全年指引重申收入增长超过 10%，经调整净利率扩大至 7%。该行微调财务预测，并因市场对 IT 服务及软件板块情绪疲弱，将金蝶目标价由 13.7 港元下调至 11.9 港元，维持 " 买入 " 评级。