海光信息 2026 年上半年交出了一份亮眼成绩单：营收突破 90 亿元大关，净利润同比大增近 50%，在 AI 算力需求爆发和国产替代浪潮的双重助推下，这家国产芯片龙头正加速驶入增长快车道。

一、AI 算力需求爆发与国产替代双轮驱动

海光信息上半年的业绩井喷，核心动力来自两个维度的需求共振。一方面是人工智能产业的全面爆发——大模型训练、AI Agent 规模化落地、智算中心建设都在疯狂 " 吃 " 算力，海光的 CPU 和 DCU（深算系列）作为国产算力芯片的核心选择，订单自然水涨船高。另一方面，国内金融、电信、政务等关键领域的信创替代正在加速，国产化采购比例不断提升，整机厂商大批量采购海光芯片用于建设国产算力集群，这直接推高了公司的出货量。

AI 需求：公司 DCU 已完成超 400 款主流大模型的适配优化，覆盖全球 99% 非闭源大模型，支撑从十亿级推理到千亿级训练的全场景需求

国产替代：工商银行 30 亿服务器大单全部采用海光芯片，联通国产服务器集采中海光占比可观，金融、运营商等行业的国产化采购进入加速期

二、产品性能迭代构筑技术护城河

海光信息能够在激烈的市场竞争中持续揽货，靠的是 "CPU+DCU" 双芯战略的持续深耕。报告期内研发投入高达 26.52 亿元，同比增长 55.05%，研发人员规模也快速扩充了 27%。这些投入的成果相当直接：新一代 CPU 和 DCU 产品的性能大幅提升，使得公司在高端芯片市场的竞争力持续增强，能够在与海外产品的对标中站住脚。

研发强度：研发投入占营收比例接近 28%，远超行业平均水平，资金主要投向下一代算力芯片的性能优化和先进工艺导入

生态建设：依托 " 光合组织 " 已聚合超 6000 家合作伙伴，完成 15000 余项软硬件测试，生态壁垒越筑越厚

三、下游整机放量传导与规模效应显现

海光业绩增长并非孤例，而是整个国产算力产业链全面商业化的缩影。下游服务器整机厂商的订单爆发，反过来又给上游芯片端带来了巨大的拉动效应。以浪潮信息为例，其 2026 年上半年归母净利润预计增长 226% 至 288%，整机出货量的暴增直接转化为对海光 CPU 和 DCU 的采购需求。与此同时，海光的营收规模效应开始显现，即便扣除约 7.86 亿元的股份支付费用影响，公司实际经营利润增速仍高达 82.3%，与营收增长高度匹配。

产业链传导：整机出货大增→上游芯片采购量翻倍，形成 " 底层芯片→服务器整机→智算中心 " 的国产算力共振链条

经营质量：剔除股份支付后的净利润达 22.70 亿元，同比增长 82.30%，远超市面上表观数字，主业盈利能力强劲

维度

具体表现

核心业绩营收 90.99 亿（+66.52%），净利润 17.98 亿（+49.69%），Q2 净利润环比增长 61%

驱动力 AI 算力爆发 + 国产替代加速 + 产品持续迭代 + 下游产业链全面放量

经营质量扣除股份支付后净利润增速 82.3%，远超表观增速，主业真实盈利能力强劲

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