专题：潮起珠江 财富致新章 2026 年招商银行财富合作伙伴论坛

金融一线消息，招商银行8 月 11 日在广州举办 " 潮起珠江，财富致新章—— 2026 年财富合作伙伴论坛 "，近 80 家头部金融机构参会，汇聚保险公司、基金公司、银行理财公司、私募机构、信托公司等重要伙伴，共同谱写财富管理的时代新章。招银理财总裁董方出席本次论坛，并以《三维共建 · 融合共生：重塑盈利体验新范式》为题发表演讲。

董方表示，银行理财行业正在从 " 固收为王 " 向多元配置的方向加速转型，行业的底层逻辑正在重塑。

根据理财登记中心的数据，截至 6 月末，理财行业 " 固收 +" 产品规模占比较年初提升了 7.4 个百分点，增长到 24.6%；同期，现金管理类产品占比下降到 18.9%。" 固收 +" 理财产品规模达到约 8.3 万亿，超过了现金管理类产品，成为现在理财行业一个非常重要的产品类型。董方直言，如果在去年的时候说多资产配置时代是 " 新潮将至 "，那么在今天，应该说 " 新潮已至 "。

董方认为，在低利率环境下，多元配置不再是一个可选赛道，而是所有资管机构和财富机构都必须深耕的主线。" 这是一个非常标志性的事件，我们认为它代表着单一资产的黄金时代已经结束，多元配置的浪潮已经到来。" 董方强调。

面对这种变化，董方表示，站在客户视角，面向客户需求进行纵深的探索，还有非常广阔的精进空间，只有和财富机构强强携手、双向奔赴，才能构筑投资者、财富机构、资管机构共生共赢的行业生态。客户需要的不只是更多元的产品，更需要优质的投资结果以及良好的过程体验，所以我们需要对客户的需求始终保持持续的解码。

首先，从理财客户的风险偏好来看，在边际上，客户的风险偏好有所改善。董方表示，在近一年里，我们看到 R3 及以上评级的理财产品金额占比提升了 1.2 个百分点，达到了 5.3%。但是另一方面，我们也看到还有 94.7% 的理财资金仍然配置在 R1 和 R2 评级的产品上，中低风险偏好的理财客户仍然占据主导。这决定了我们供给侧的转型不可以冒进，必须坚持以固收资产打底，适度增配权益和多元资产，要走 " 渐进式多元配置 " 的道路。既要做好中低波动的 " 固收 +"，兼顾收益的增厚和风险的控制；同时也要把理财的基本盘，也就是现金管理、短债、纯固收等产品线做稳做强，分层适配不同风险偏好的客户，杜绝将高波动产品错配给保守型投资者。

其次，从投资者行为来看，行为偏差仍然在损耗投资者的实际盈利。董方进一步表示，数据显示，混合型基金的净申购趋势与股票指数走势仍然趋同，在市场高位时净申购、在市场低位时净赎回，侵蚀了投资者的总体盈利。这也导致了即使在供给侧有优质产品的供给，但是客户端未必能进行理性的投资操作；即使产品净值实现了稳健的增长，也不一定给客户带来实际的回报。也就是说，" 有产品 " 不等于 " 有配置 "，" 有收益 " 不等于 " 有体验 "。针对这一情况，需要资管机构与财富管理机构进一步携手，帮助客户克服配置上的错位以及追涨杀跌等痛点，降低非理性行为的损耗。

" 通过对客户需求的这些拆解，我们提炼出了提升投资者盈利体验的核心公式，即：产品力、配置力和陪伴力的三维构成。" 董方称，产品力是基础，核心是解决 " 管好钱、造好品 " 的问题，这是一切服务的根基，需要我们比以往更加重视以绝对收益为目标来重新构建我们的能力；配置力是连接产品与客户需求的桥梁，需要解决的是 " 产品适配，并且客户可以理解产品 " 的问题；陪伴力是保障，需要降低非理性行为损耗，帮助投资者 " 拿得住，赚到钱 "。这三者相互依存、缺一不可，共同决定了客户最终的盈利体验。