国泰海通（601211）发布研报称，7 月消费（883434）级3D 打印（885537）融资及新品动态活跃，全球入门级设备出货延续较快增长；2026 年 WAIC 展出超 20 款AI 眼镜（886085），行业竞争逻辑已从 " 功能叠加 " 转向 " 深耕高频场景 "。AI 眼镜（886085）加速由概念展示转向量产落地，Rokid 持续推进全球渠道及智能体生态布局。据 IDC 数据，2026Q1 全球智能眼镜出货量 356.6 万台，同比增长 130.1%；中国市场出货量 61 万台，同比增长 23.5%。

国泰海通主要观点如下：

月专题：2026 年 WAIC 展出超 20 款AI 眼镜（886085），行业竞争逻辑已从 " 功能叠加 " 转向 " 深耕高频场景 "。

新品大致分三类：Moonix、李未可主打无显示轻量化与长续航，科大讯飞（002230）、亮亮视野、影目以近眼显示和实时翻译切入商务场景，Rokid、千问则押注原生操作系统与智能体争夺下一代终端入口。横向对比，Moonix 最轻，李未可价格最低，讯飞复杂环境翻译突出，亮亮视野聚焦专业翻译，影目以语言覆盖和换电见长，Rokid 与千问平台想象空间更大；但功能完整性与重量、续航、成本之间仍存明显矛盾，当前尚无产品能同时兼顾超轻、全天续航、完整显示与通用智能体。

消费（883434）级3D 打印（885537）：海内外需求延续增长，一级融资与产品升级加速。

国内线上：据久谦数据，7 月3D 打印（885537）行业电商平台 GMV 同比 +52%。海外线上：据 Sorftime 数据，7 月3D 打印（885537）机亚马逊（AMZN）美国站销量同比 +18%。行业动态：2026Q1 全球入门级3D 打印（885537）机出货量同比增长 39%，拓竹、创想三维（HK3388）、ELEGOO 和纵维立方合计占该级别出货量的 88%；7 月快造科技完成 10 亿元 C 轮融资；Meshy 完成近 4 亿美元 B 轮融资、投后估值 15 亿美元，注册用户超过 1,200 万、累计生成模型超过 1 亿个。新品功能继续向多材料、多工具头、远程打印及 AI 生成模型方向演进。

AI 眼镜（886085）：全球出货量快速增长，融资及产品端进展密集。

国内线上：据久谦数据，7 月AI 眼镜（886085）电商 GMV 同比 -16%。海外线上：据 Sorftime 数据，7 月智能眼镜亚马逊（AMZN）美国站销量同比 +64%。出货数据：据 IDC 数据，2026Q1 全球智能眼镜出货量 356.6 万台，同比增长 130.1%；中国市场出货量 61 万台，同比增长 23.5%。行业动态：Even Realities、莫界科技、尼卡光学及 ENGO 完成新一轮融资；Meta（META）2026Q2Reality Labs 收入 4.31 亿美元、营业亏损 46.19 亿美元；EssilorLuxottica2026H1 收入 148.2 亿欧元、调整后营业利润 27.5 亿欧元，行业仍处高投入扩张阶段。

Rokid：加快日韩市场拓展，持续完善AI 眼镜（886085）软件及智能体生态。

国内线上：据久谦数据，7 月 Rokid 电商平台 GMV 同比 +186%，其中京东（JD）/ 天猫 / 抖音分别同比 +309%/+230%/+70%。海外线上：亚马逊（AMZN）美国站销量同比增长 41%。产品与软件方面，Hi Rokid 连续更新 Agent Store、Vision、导航及远程控制等功能，公司在 WAIC2026 展示 YodaOS 和新一代 AR空间计算（886049）设备。生态及渠道方面，Rokid 与蚂蚁集团 GPASS 合作推出面向AI 眼镜（886085）的智能体开发平台，与 Crevity 签订韩国市场独家分销及品牌运营协议，在日本进入一般零售阶段、线下渠道覆盖 75 家门店，并在加拿大举行产品发布及体验活动。

风险提示：技术迭代及商业化落地不及预期风险；行业竞争加剧风险；下游需求不及预期风险；国际贸易与供应链风险。