美银证券发布研报称，长实集团（01113） 上半年核心溢利同比升 5% 至 66.4 亿港元，略低于该行预期 3%，主要受香港物业发展利润率疲弱影响。每股中期息增加 5% 至 0.41 港元，高于该行预测的持平。期内股东应占溢利为 86.83 亿港元，同比升 38%，受惠于出售英国合营企业录得约 97.87 亿港元收益，但部分被汇贤产业信托（87001）减值约 60 亿港元所抵销。该行维持 " 买入 " 评级，目标价 54 港元，较每股资产净值预测折让 46%。

报告指出，上半年发展物业销售收入达 216 亿港元，主要由香港 Blue Coast 项目入账带动，但物业发展利润率仍低企于 3.5%，当中香港部分更低至 3%，已计入 2025 年就 Blue Coast 前期销售亏损所作出的 15 亿港元拨备。管理层预期下半年发展物业利润率将持续受压，但有望逐渐改善，受惠于 Blue Coast 销售及波老道项目高利润单位入账。启德花语海项目仍目标于下半年推出。上半年合约销售总额约为 80 亿港元。

租务收入同比升 0.8%，零售物业租金下跌 5%，被写字楼租金增长 5% 及社会基建收入增长 6% 所抵销，长江集团中心二期出租率已超过 60%。英式酒馆业务收入同比升 4%，溢利升 14%，管理层对英国政府建议削减商业税率表示欢迎，但亦关注工资通胀等成本压力。