鲜有投资人敢称亲历过去四十年的每一轮重大科技浪潮。赫尔曼・豪瑟 1978 年联合创立 Acorn 计算机公司，参与缔造全球最重要的芯片企业之一 Arm；如今，他通过安迈德资本（AmadeusCapital）投资欧洲一批顶尖硬科技初创企业。

" 这一轮技术革命创造的价值，很可能超过人类历史上以往任何一次技术革命。" 豪瑟表示，但这场变革将会是一场 " 过山车 "。他想表达什么？

他称，部分企业估值 " 明显已经脱离基本面 "，并提及近期多起循环融资交易所潜藏的风险。

但他同时认为，行业头部企业不太可能消亡。OpenAI、Anthropic 这类手握巨额资金储备的公司，即便市场预期被重新修正，也有能力扛过行业动荡期。

豪瑟作为 Arm 的缔造者，在半导体领域拥有权威话语权。过去数年，芯片企业无疑是股市最大赢家之一，投资者纷纷涌向 AI 热潮中的 " 镐头与铲子 " ——即 AI 上游基础设施产业链。但行业正在发生变化。

当下，AI 运行成本高昂，芯片散热难度大，存储器价格居高不下，全产业链多处存在瓶颈。这迫使行业重新思考计算架构。

豪瑟重点谈到存内计算、光计算等新兴技术，这类技术旨在大幅降低处理器与内存之间数据传输所消耗的能耗。

他提出，这些变革的意义，或将堪比当年助力 Arm 挑战老牌芯片巨头的架构突破。" 我从未想到，AI 会驱动计算机架构发生如此根本性的变革。" 他说道。

豪瑟是欧洲科技圈举足轻重的人物，对于欧洲在 AI 革命中的定位，他拥有独特的观察视角。欧洲能否同美国展开竞争？

豪瑟态度十分坚定：欧洲企业具备实现这一目标的创新能力与技术人才。但一大现实难题在于，欧洲初创企业很难从小公司成长为真正具备全球竞争力的巨头。

这一困境，也引出了豪瑟反复思考的深层命题：技术主权。

他担忧，从 AI 大模型到半导体设计软件，欧洲关键技术仍高度依赖海外供应商。他表示，与盟友保持紧密合作必不可少，但在地缘冲突加剧、出口管制频出的时代，技术依附会带来风险。

他的结论直白犀利：欧洲应当维持和美国的伙伴关系，但绝不能沦为 " 美国的技术殖民地 "。