截止 2026 年 8 月中，A 股 IPO 辅导备案呈现 " 北交所主导增量、科创板硬科技回流、创业板成长型补位、主板极度冷清 " 的格局。2026 上半年新增辅导备案 185 家（同比 +29%），其中明确板块意向的 105 家里，北交所 71 家（占已披露数的 67.6%）、科创板 18 家、创业板 14 家、主板仅 2 家。

01 各板块辅导冲刺企业画像

北交所 —— 增量主力，专精特新 " 小而尖 "

- 占比：上半年新增辅导中北交所意向占 38.4%，若只看已披露板块则超六成；排队端 251 家 /469 家（53.5%）

- 行业：专用设备（22 家）、计算机通信设备（20 家）、软件信息（14 家）、电气机械（12 家）、通用设备（9 家）居前；深改 19 条后审核周期缩至约 365 天，辅导期可

- 特征：营收 1 – 4 亿、净利润 3000 万– 6000 万区间、细分隐形冠军，长三角（苏 16/ 浙 12）集聚

科创板 —— 硬科技卡位，属性审核最严

- 占比：上半年 18 家新增辅导，排队 74 家；Q1 曾因 "1+6" 改革 + 预先审阅机制出现硬科技集中申报小高峰

- 行业：半导体（芯片设计 / 设备 / 材料）、AI 算力、创新药、量子、商业航天（蓝箭 / 中科宇航）、具身智能；2026 年 6 月第五套标准扩围至 AI 大模型，新增量子 / 机器人 / 氢能 / 脑机接口等二级行业

- 特征：科创属性（研发占比、发明专利、进口替代）被反复问询，是全市场唯一出现暂缓审议案例的板块，超七成排队企业停在 " 已问询 "

创业板 —— 成长型创新创业，第四套标准松绑

- 占比：上半年 14 家新增辅导，排队 86 家；4 月创业板第四套上市标准落地后，高成长低利润企业集中补位

- 行业：新型消费、新能源配套（锂电 / 光伏 / 储能材料）、工业软件、中小生物医药、现代服务

- 特征：盈利规模高于北交、低于主板，低于科创板研发强度，但收入增速要求更实；深市主板 21 家排队几乎无新增辅导

主板（沪 + 深） —— 成熟大盘，供给近乎冻结

- 占比：上半年仅 2 家新增辅导明示主板，排队合计 47 家（5.3%+4.7%）；4 月单月主板 + 北交所新增受理仅个位数

- 行业：传统制造、消费龙头、基建能源、大化工，单家募资规模全市场最高

- 特征：审核反而最快（上半年受理→注册平均 163 天），但新申报极少，企业多在 " 等业绩 "" 转道北交 / 双创 "

02 各板块横向对比速览

03 辅导端三个结构性信号

1. 券商集中度抬升：中信（20+）、国泰海通（14）、中信建投（13）、中金（10）年内新增辅导居前，头部拿单优势扩大，北交所项目中小券商（国金 / 国联民生 / 光大）也能切到蛋糕

2. 硬科技占新增七成：8 月上半月新增 14 家辅导里，半导体 6、AI/ 量子 2、激光 2、高端装备 3、生物 2，面壁智能 / 图灵量子 / 沃飞长空等明星标的走科创板或北交

3. " 辅导→受理 " 时滞拉长：1 月 66 家高峰后逐月回落，4 月仅 11 家，但上半年受理 242 家反创近三年单月新高——说明存量辅导企业正进入集中递表期，下半年北交所 + 科创板受理端会继续放量

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