观点网讯：8 月 17 日，野村发表报告，将金蝶国际目标价由 18.49 港元下调 35.8% 至 11.87 港元，并重申 " 买入 " 评级。

报告侠士，金蝶国际上半年收入同比增长 13.6% 至 36 亿元，扭亏为盈，录得纯利 5450 万元，去年同期净亏损 9770 万元。

云服务收入同比增长 16.6% 至 31 亿元，订阅收入同比增长 20.4% 至 20 亿元。订阅年度经常性收入（ARR）约为 44 亿元，同比增长 18.3%。

毛利率同比提升 2.1 个百分点至 67.7%。野村认为，这得益于公司向订阅及高价值人工智能产品的结构性转变。

野村认为，金蝶正朝着转型为人工智能原生公司的方向迈进，人工智能代理正成为其新增长引擎。

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