近日，卫龙美味全球控股有限公司披露了 2026 年上半年的业绩报告。尽管，卫龙再次交出了一份营收、净利润双增的成绩单，但梳理后不难发现，其调味面制品（辣条等产品）业务进一步萎缩，蔬菜制品（魔芋爽等产品）业务增速也明显放缓，卫龙亟需寻找下一个能够支撑业绩的大单品。

财报数据显示，今年上半年卫龙实现营收 37.15 亿元，同比增长 6.7%；净利润为 7.66 亿元，同比增长 4.0%。值得注意的是，这也是卫龙自上市以来首次营收、净利润增速双双放缓到 " 个位数 "。

在财报中，卫龙表示，该公司是中国辣味休闲食品行业的领导者和先行者。公司产品涵盖调味面制品、蔬菜制品及其他产品品类。调味面制品（俗称辣条）主要包括大面筋、小面筋、亲嘴烧、麻辣麻辣等。蔬菜制品主要包括魔芋爽与风吃海带。其他产品主要包括臭豆腐、礼盒产品等。

卫龙曾被称为 " 辣条第一股 "，2019 年调味面制品业务营收占卫龙总营收的比重超过 70%。虽然口味收到消费者欢迎，但辣条长期以来都难以摘掉不健康标签，科普中国曾撰文称，简要总结辣条，可以归结为 " 四多一少 "，能量多、盐多、糖多、添加剂多，但其他营养物质含量少；经常食用会增加患超重肥胖、高血压等慢病的危险。特别是对于儿童而言，危害相对会更大，孩子的味觉和身体器官正在生长发育，这些额外的因素都会影响正常的生长发育，经常食用还会影响味觉的形成以及骨骼的发育。

此后，卫龙的调味面制品业务持续萎缩也在意料之内。

从数据上看，上半年卫龙调味面制品业务实现营收 11.81 亿元，占总收入比重仅剩三成，较上年同期减少约 1.29 亿元。实际上，2024 年以来，蔬菜制品收入就已经超过调味面制品成为卫龙的第一大营收来源。毕竟低负担的魔芋产品更容易被当下注重健康的消费者所接受。

然而从业绩来看，卫龙的魔芋爽等蔬菜制品似乎也遇到了业绩增长瓶颈。今年上半年，卫龙蔬菜制品业务实现营收 24.41 亿元，较上年同期增长 15.75%。而在 2024 年、2025 年，该业务增速则高达 59%、33%。

不过，魔芋品类产品并非如同辣条一样逐渐失去消费者青睐，而是愈来愈多的休闲食品品牌开始加码这一赛道，不仅有三只松鼠、盐津铺子等综合品牌，主营坚果产品的洽洽日前也宣布新建的魔芋生产基地顺利投产。

竞争愈发激烈之下，卫龙想要维持高速增长，显然颇为困难。日前，卫龙宣布魔芋爽系列推出武汉蒜蓉小龙虾味、贵州红酸汤味等新的口味，甚至还结合黑芝麻、黑米、黑豆、黑枸杞、黑桑葚推出了五黑素毛肚，不再拘泥于辣的卫龙，正在试图争取更多的消费人群。

但从根本上来讲，卫龙仍需要下一个 " 魔芋爽 "，一个全新的，仍是 " 蓝海市场 " 的大单品。从财报数据来看，卫龙似乎在加码臭豆腐等全新品类，但当前销售规模只能归入 " 其他产品 "，未来效果如何，仍待进一步观察。

业绩增速放缓之下，卫龙不得不在营销方面加大投入。财报数据显示，今年上半年卫龙的经销及销售费用为 6.69 亿元，同比增长 26.9%，占卫龙总收入比重从去年同期的 15.1% 增至 18.0%。其中，上半年支出的推广及广告费用就多达 3.07 亿元，较去年同期的 1.61 亿元几乎增加一倍。

曾经的 " 辣条第一股 "，如今又站在 " 十字路口 "。