点击上方" 储能知家 "关注我们

储能知家消息，8 月 17 日，湖南裕能已向港交所主板递交上市申请，中信建投国际和汇丰担任联席保荐人。这家连续六年全球磷酸盐正极材料出货量第一的公司，距离 2023 年 2 月登陆 A 股创业板仅过去三年半，若此次发行完成，将形成 "A+H" 上市架构。 

招股书显示，湖南裕能 2023 年、2024 年、2025 年营收分别为 413.58 亿、226 亿、346.25 亿；毛利分别为 28.29 亿、17.4 亿、31.52 亿；毛利率分别为 6.8%、7.7%、9.1%；期内利润分别为 15.8 亿、5.9 亿、12.67 亿。

2026 年一季度，湖南裕能收入 149.65 亿元，同比增长 121.3%；归母净利润 13.56 亿元，超过 2025 年全年水平；综合毛利率由上年同期的 5.5% 升至 16.2%。公司称，收入增长主要来自销量及售价提升，毛利率改善则与平均售价增幅高于单位成本增幅有关。 

目前，湖南裕能营业收入主要来源于磷酸盐正极材料销售，由截至 2025 年 3 月 31 日止三个月的 67.621 亿元增长 121.3%，至 2026 年同期的 149.654 亿元，主要原因是下游动力电池及储能电池需求持续增长，带动磷酸盐正极材料销量提升；同时行业供需关系明显改善，碳酸锂价格回升，推动磷酸盐正极材料平均售价相应上涨。

值得注意的是，在本次递交 H 股上市申请的两个月前，第二大股东上海津晟新材料和第三大股东宁德时代同时抛出了合计不超过 5.5% 的减持计划。从行业逻辑来看，作为早期以 3.34 元 / 股低价入股的产业投资者，在公司股价处于高位时进行正常的投资退出、优化自身资金配置，本就是资本市场的常规操作，并不会改变湖南裕能与两大核心客户的深度绑定关系。

2026 年，湖南裕能预计向宁德时代销售磷酸铁锂等产品 267.33 亿元，加上 2027 年前五个月预计的 144.8 亿元，合计订单规模超过 400 亿元，这种深度的产业协同关系，不会因为股东的正常减持发生动摇。

此次 H 股募资规模尚未披露，资金用途包括贵州新型电池材料矿化一体化项目及补充营运资金。其中，贵州项目计划投资 240 亿元，旨在打造磷酸盐新能源电池材料一体化产业链，将覆盖磷酸盐正极材料生产及其上游产业链，建成后预计新增 80 万吨磷酸盐正极材料和 100 万吨磷酸铁年产能，以此支撑公司规划的产能扩张，满足新能源电池材料市场预期的长期增长需求。

扫码加入群聊

储能市场、技术、资讯

备注公司、职位、姓名

本站从电池回收利用委员会获悉，动力电池回收利用行业重要标准正在制定中，欢迎各优秀企业踊跃加入起草工作组。

中电能协电池回收利用委员会

联系人：韩女士 王鹏

电话：189-3267-0270（同微信）

电话：131-6170-8708（同微信）

邮箱：dchslm2019@126.com

网址：www.dchslm.com

--End--

欢迎分享给您的朋友！

出品 |   储能知家（支持：电池材料分会 | 动力电池回收联盟）

责编丨韩梅梅

往期回顾

2026 上半年储能系统中标 TOP10：第一名太稳了

2026 上半年储能电芯出货量 TOP10：中企霸榜

【7 月】82 项储能相关政策密集发布

【7 月】国内储能新增装机涨 54.8%/60.32%

来源：储能知家

【免责声明】文章为作者独立观点，不代表储能知家立场，仅用于学习交流。如因作品内容、版权等存在问题，请于本文刊发 30 日内联系储能知家进行删除。