时隔近一年，五年期大额存单今夏低调回归国有大行货架，20 万元起存、年利率最高 1.60%，个别大行高利率档位刚上线便被抢购一空。

一、重启背景：从集体下架到限量返场

下架回顾：2025 年 11 月，六大国有银行曾集体下架五年期大额存单，主要源于净息差持续收窄、银行主动压降高成本长期负债。

重启时间线：2026 年 7 月起，中国银行率先发售全期限大额存单，农业银行、建设银行、工商银行相继跟进，四大行最高年利率统一锚定 1.60%。

当前状态：产品呈现 " 限量 " 回归特征——线上额度投放后快速售罄，线下网点需预约办理，部分银行仅开放柜面渠道。

二、售罄原因：三重压力下的供需共振

到期洪峰倒逼：2026 年迎来约 50 万亿元一年期以上定期存款到期高峰，其中五年期存量到期资金达 5 万亿至 6 万亿元，银行需提前锁定长期资金以防流失。

居民锁定收益：利率下行周期中，1.60% 虽处历史低位，但相对未来可预期的更低利率仍有锁定价值，叠加可转让机制提升流动性，吸引稳健型储户抢购。

额度管控策略：银行在净息差 1.40% 历史低位下严格控制发行规模，主动制造稀缺性，以极小边际成本换取长期稳定负债。

三、产品特点：利率降档但功能升级

利率对比：国有大行五年期封顶 1.60%，股份制银行最高 1.80%，均高于同期限普通定期存款，但远低于 2023 年 3% 以上的历史水平。

期限溢价极薄：五年期仅比三年期高出 5 个基点，长期锁定几乎无额外补偿。

可转让成卖点：本轮产品普遍支持转让和质押，中途用钱可在银行平台挂单出让，保留大部分持有收益，有效缓解长期存款流动性痛点。

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